银行业绩单边向长是理所当然的吗

　　李扬：银行的佳绩主要还是得益于环境。可能在三五年后就会有周期性转折

　　【背景】虽然经历了10次存款准备金率上调、储蓄大搬家等冲击，但2007年的商业银行业绩依然十分靓丽。

　　从几家银行已经公布业绩快报来看，预计大部分银行将交出不错的成绩单。

　　目前，有三家银行预计2007年净利润增幅在100%以上：中信银行预增100%以上，招商银行预增110%左右，深发展预增100%到110%之间。预增在60%以上的银行有两家：浦发银行预计实现净利润55亿元，同比增长63.89%，工行预计净利润同比增长60%以上。预增在50%左右的有两家：北京银行预增50%以上，建行预计股东应占净利润增长48%左右。

　　在去年上半年，商业银行业利润增长幅度平均达57%，多家商业银行业绩翻倍。前三季度的业绩也延续了上半年的升势。

　　尤其引人关注的是，去年，多家商业银行加快了海外扩张的步伐，其中，并购成为主要方式。工行去年陆续收购了印尼halim银行90%的股权、澳门诚兴银行79.9333%的股权、南非标准银行20%的股权等。工行三季报披露，2007年9月28日，工行与halim银行股东顺利完成权益交割的法律手续，正式成为该行的控股股东。halim银行也正式更名为中国工商银行(印尼)有限公司，成为该行的控股子公司。国家开发银行、民生银行也相继展开对外并购。国开行30亿美元入股巴克莱银行，支持其收购荷兰银行；民生银行将通过三个阶段实现收购美国联合银行控股公司20%的股权。

　　在资本市场上，以市值计，世界第一大银行是工行，前10大上市公司中有三家属于中国。

　　但是，2008年从紧的货币政策将对商业银行形成何种冲击，尚待观察。

　　社科院金融研究所所长李扬认为，现在银行的状况很好，固然有银行本身的改革成果，有风险管理、信贷管理的技术提高的因素，但主要还是得益于环境。这样，就要求我们该警惕了。

　　他说，五年之前，说到银行的时候，谁都会说是“癌症”，没救了。但现在，谁都说中国的银行好得不得了。在他看来，那个时候我们的银行没有坏到那种程度，现在我们的银行也没有好到这种程度。但是，指标显示现在好得不得了。有很多情况会让我们有一点盲目。

　　他认为，银行利润可观的原因主要是三个：净息差收入的扩大，收费收入增长很快，成本收入比在下降。那么，这三个原因又是什么造成的？主要是有两条：第一条是货币政策给你的；第二，是资本市场的发展，特别是股票市场。银行的收费性收入50%—70%来自资本市场，或者是与资本市场相关。就是说，现在银行的状况很好，固然有银行本身的改革成果，有风险管理、信贷管理的技术提高的因素，但主要还是得益于环境。这样，就要求我们该警惕了。

　　李扬提出，对于银行业的发展，至少有四个挑战是值得关注的。

　　第一个挑战，金融结构的挑战。特别重要的是，资金从银行体系中向外流动的问题。从长期来看，由于“脱媒”，高收益的资产业务会离银行而去。目前，这个挑战在银行体系中已经形成了流动性的压力。五大银行以下的银行面临非常大的压力，现在连五大银行也逐渐感到这个压力了。

　　第二个挑战来自金融改革。目前，实际上是金融监管当局用制度来保证银行的利润空间。如果我们继续推动利率市场化，改革准备金制度，改革现在的一些“父爱主义”的监管制度，原来体系下的收入会大规模地减少。

　　第三个挑战来自经济周期的挑战。既然有周期的高涨，一定就有周期的衰退。我们需要准确判断这种衰退在什么情况下到来。现在比较悲观的看法是，可能在三五年后就会有周期的转折，乐观一点是十年。这种周期来了之后，会对银行利润造成很大的冲击。

　　第四个挑战是来自全球化的挑战。原来我们理解的全球化挑战是面对外国机构我们该如何应对，现在，全球化的挑战内容不仅是这一项。从整个国家来说，资本管制将放松，货币制度越来越弹性化，这种情况对银行业务会有很大的冲击。2007年，我们走出去的步伐是极大的。中国在内、在外都深深地融入了全球金融体系。全球金融体系中的所有问题，都会在我们这里表现出来。全球金融体系是以美国为中心构造起来的，美国的货币政策、美国的金融状况、经济状况会越来越强烈而深入地影响到中国，这可能是我们以后会遇到的比较大的问题。

　　应对这些挑战，李扬认为，我们应该有一些新的措施。第一，我们必须加快业务转型。第二，要积极地推动金融的综合经营。第三，要特别慎重应对全球化问题。一个银行从国内银行走向全球银行，从文献上看，有四个阶段，第一个阶段是国内银行，第二个阶段是国际银行，第三个阶段是国际全功能银行，第四个阶段是全球全功能银行，这些词的背后有很多内容。推动发展的力量是什么呢？一，客户对象的变化；二，产品的变化；三，服务方式的变化。

　　第四，特别应当加强公司治理。公司治理结构“形似神不似”的问题始终没有解决。比如，银行董事会开会，监管当局人士坐在那里。银行董事会开会，有公司董事，有独立董事，他们有法律赋予的权利和义务，你监管官员坐在那里干什么？而且还不是一个机构坐在那里，大家解释来解释去。这种情况如果继续下去，银行的公司治理是搞不好的，完全绑在行政的战车上。-

　　《财经》杂志记者宋燕华采写

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