美国经济濒临衰退边缘

　　李正信(华盛顿)

　　资深媒体人

　　2008年的美国经济开门不利，从房地产、就业到股市，到处都弥漫着濒临衰退的气氛。纽约股市刚经受了失业率由4.7%攀升至去年年底5%等负面消息的打击，15日道琼斯指数又因花旗银行创记录的季度亏损，进一步大幅下挫277.04点。当日，这个有近200年历史的全球第一大金融机构被迫宣布，因冲销181亿美元的次贷坏账，其2007年四季度的亏损总额高达98.3亿美元，创花旗历史之最。第二天16日，美国第三大银行JP摩根宣布，因次贷拖累其四季度的盈利也比预期大幅下降了34%。同日，总部设在旧金山的美国第五大金融机构Well Fargo公司的四季度盈利下跌，成为过去6年来之最。

　　接连不断的坏消息表明，次贷危机对美国金融机构的打击远比人们开始预料的严重和广泛。与次贷困境几乎同步恶化的是信用卡欠款。美国人的信用卡债务2007年已高达420多亿美元，11月的信用卡欠账比上年同期高出11%，且目前仍在以月均0.88%的速度增长。美联储最新统计数据表明，美国家庭和非盈利机构的债务与资产比例已达历史最高水平的18.7%。种种迹象表明，失去住宅价格和股价上升两大财富效应依托的美国消费者，日益面临大幅加剧的还贷压力。

　　美国经济面临的困境远不止金融业，企业营运状况也不理想。英特尔集团1月15日被迫宣布其2007年四季度的实际收支情况距设定的目标远低1.3亿美元。因特尔的财务表现说明，美国消费者对电器产品的需求增长在下降。

　　实际上，让50%的经济学家感到美国经济正走向衰退的最直接现象有三，首先是失业人群在扩大。进入2008年后，信贷危机和房地产市场继续下滑将进一步推高失业率。花旗银行在宣布四季度亏损时同时宣布，在2007年已裁员17000名的基础上，进一步裁员4200个。其次是消费显现疲软。美国统计局的最新数据显示，本应是最旺盛的去年12月圣诞节零售，却比11月下降了0.4%，成为2002年以来的最差记录，而这一消费增长颓势似乎已蔓延进2008年。美国消费支撑着70%的美国经济，消费如果下降，国民生产总值几乎肯定要出现负增长。第三是通胀上升幅度明显。美国劳工部1月16日公布的数据显示，尽管除食品和能源两大类外的价格指数2007年升幅不大，但由于油价和食品价格的飙升创17年来之最，去年美国的通胀指数在2006年2.5%的基础上，大幅上升到4.1%，其中能源价格上升了77%，玉米价格更是狂涨122%。

　　坏消息不但接连不断，且步步逼近经济增长的核心因素。风声鹤唳的纽约股市道琼斯指数1月15日再次大跌277.04点，且带动全球股市大跌，从而形成纽约股市开年10个交易日下跌5.8%的记录。鉴于美国经济的种种表现，50%的经济学家断定美国2008年经济必衰无疑，部分甚至声称衰退在2007年年底就已悄然而至。

　　为稳定股市拯救经济，美联储主席伯南克日前向外界发表讲话表示，联储将采取重大措施刺激经济。这明显预示着美联储在1月29至30日的例会期间，将决定再次降息0.50%。如果此前经济形势出现异常动荡，不排除提前大幅降息及加大降息幅度的可能性。

　　经济形势恶化形成的压力，已经改变了美国总统选举的第一辩论题目。在初选开始前，竞选人辩论的题目大都围绕中东战局及美国全球反恐展开。艾奥瓦和新罕布什尔州初选辩论中则以“变革”为主调。目前在密歇根及其之后的竞选中，如何提高就业、帮助面临房贷困境的消费者等经济题目，正在成为竞选辩论的核心。

　　经济形势可能出现的进一步恶化，衰退可能性的不断上升，加之竞选辩论关注焦点转向经济等多方面因素，正在对布什政府形成巨大压力。为此，相关决策部门已展开大规模调研，以期找到切实可行的拯救美国经济的政策措施。从目前看，布什政府即将出台的刺激经济政策，除了包括降低央行利率、向股市注资等宽松货币政策外，还将包括减税和扩大政府支出等刺激性财政政策。

　　历史是布什政府的借鉴。布什一任开始不久，美国经济就面临衰退威胁。为降低美经济衰退的深度，使美经济尽早复苏，布什政府2001年5月推出的一揽子减税方案包括，用5年时间逐步把最高税率39.6%降低到33%，使最低税率从15%降低到10%，为每个儿童提供500至1000美元的税收减免信用额，以及向每位纳税人退税300美元等。不但如此，布什政府还在2002年和2003年连续采取后续的刺激经济财政政策，终于使美国经济全面复苏。此次看来，布什政府将再次引入即时退税措施和减税政策。在美国，掌握钱袋的是国会，民主党占主导地位的国会，将使布什的退税、减税政策向低收入家庭倾斜。标榜代表穷人的民主党相信，与富人不同的是，穷人得到的退税和减税大都被用来消费，因此刺激经济的效果更为直接和明显。

　　种种迹象表明，布什政府已就刺激经济政策与国会进行沟通和协商。如日前联储主席伯南克特意到国会与佩洛西等民主党领袖进行讨论，中心议题就是货币和财政政策。可以肯定，1月底当布什作为总统最后一次到美国国会发表国情咨文时，如何避免经济危机，刺激增长将是他演讲的第一内容。

　　然而，此一时彼一时，2001年开始的美国经济疲软及9·11后的衰退，与今天的美国经济困境相比，表象和根源都已发生重大差异。为此，布什政府即将推出的货币和财政政策，会否是新瓶装旧酒，尤其是能否对症下药让美国经济实现软着陆，将是美国乃至世界各国未来密切关注的问题。

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