2008年：新能源投资或持续火热

　　文/钱学锋

　　2007年，全球有两大议题和事件，已引起各国、各界的广泛重视并产生相当深远的影响：一是缘于美国的次按贷款危机(我已在其他篇幅中讨论过)；另一个议题，就是全球气候变化和节能减排。从2007年大连达沃斯论坛中心主题之一、到美国前副总统戈尔因环保而荣获2007年诺贝尔和平奖，再到2007年12月的“巴厘”会议和全球应对温室效应的路线图，此问题已引起全球普遍关注，解决途径已刻不容缓。

　　犹如上世纪90年代互联网创造的“百年难遇”的投资机会，清洁能源、环保从2007年开始，也引起全球投资界(包括股权私募和创投界)的强烈关注。远在美国硅谷、一流的风险投资基金Klein Perkins就联合戈尔和他创立的专注清洁能源技术投资的公司 Geenration X，侧重环保、新能源投资，该投资基金又叫可持续资本(sustainable capital)。不久前，Fortune杂志评选出的全美十大新能源公司，几乎都有各大VC基金投资的身影。

　　在国内，我有幸作为高级顾问，参加中国清洁能源基金(China Clean Energy Capital-CCEC)的募集。该基金团队已得到包括英国跨国公司、新能源先锋的大力支持，募集反应相当热烈。

　　此外，我有幸参与一家荣获2007年中国十大节能公司称号的私募工作，深切感受到国内外基金(无论是PE还是VC)，对新能源、节能技术和投资项目的强烈兴趣和追逐。

　　新能源主要包括两类：一是可替代能源(renewable energy)，如：风力发电、太阳能(光伏、光热)、水力发电等；二是节能技术，此类节能技术针对现有的能源技术和能源结构，改善能源开采或使用技术，提高利用效率。

　　现时中国的能源结构中，约95%是传统能源，其中绝大部分是靠燃烧化石燃料(即煤、石油、天然气和其衍生产品)，清洁能源(所谓“绿色能源”)仅占5%，约5年后后者可占能源结构的10%，约20年后占国内能源结构的25%。因此，如何利用清洁能源技术，让传统能源节能、降耗、环保、减排的潜力超过创造新能源，“钱”景对PE、VC理应更有吸引力!

　　此外，在目前情况下，第一类新能源的创造，需要大量投资，由于技术和规模的限制，大规模商业化还存在不确定性。而第二类节能技术，往往需求的资金量相对较少，投资回报时间较短，国内客户更容易接受和尝试使用。

　　2007年，我们看到江西赛维LDK成功登陆纽交所；年底，作为风力发电设备龙头之一的金风科技，在A股上市首日，价格就“直冲云霄”。可以预见，新能源技术和投资项目，依然会在2008年继续其劲猛“风头”。

　　在这个背景下，围绕新能源和节能的衍生商机也应运而生，主要是“碳减排”交易，这也引起PE、VC的兴趣和关注。此外，围绕新能源、节能减排的服务类公司，如能源审计、能源服务等，也应有不错的发展前景。

　　(作者系汉理资本董事长)

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