火车头与脱钩现象

　　吕 鸿

　　德国《法兰克福汇报》近日发表了一篇题为《红色火车头》的文章。文章指出，目前很少有人对世界资本市场感到乐观，过去数月的美国次贷危机给全球投资者造成了巨大打击。其世界经济发展火车头的地位已有被替代的危险。

　　事实上，这一观点已得到越来越多的欧美金融人士的认可。美国华尔街的交易人士感慨道，幸亏还有中国；而德国的一些基金经理在探讨全球投资战略时，自我嘲讽地称犯了战略性错误，即没有将更多的资金投向新兴发展中国家。今年夏天，美国爆发的次贷危机蔓延到日本和欧洲等传统工业化国家，而新兴发展中国家却没有受到多少冲击，这证明了传统工业化国家和新兴发展中国家之间似乎存在着某种“脱钩现象”。

　　“脱钩现象”是此次美国次贷危机爆发后国际金融界广为探讨的一个话题。照理说，经济全球化使世界一体化程度愈来愈高。如果美国等西方国家“打个喷嚏”，中国、印度、俄罗斯等新兴发展中国家就会“感冒”，任何一个经济体在经济全球化中难以独善其身。但事实上，欧美此次次贷危机引发的股市动荡，至今尚未对新兴发展中国家造成显著影响。在全球经济发展中，动力多元化的趋势越来越明显。

　　1988年至1992年，美国曾爆发的一次金融危机与今年的次贷危机非常类似。那时，美国

房价大跌、银行陷入困境、经济衰退。当时，国际社会普遍希望德国能够成为世界经济发展的火车头。无奈，当时的德国刚统一不久，被沉重的统一负担所累，难以承担起世界经济发展的火车头。今天，当西方发达国家经济疲软之时，人们更多地期待包括中国在内的新兴发展中国家发挥更大的拉动作用。

　　有专家认为，在中国，国家有足够的干预能力。如果美国减少从中国购买服装或者玩具，对中国出口造成影响，那么政府会以修建公路、核电站、飞机场等扩大内需的办法应对，加之中国人口众多，随着居民收入的增加，消费市场的容量也是其它国家不可相比的。西方投资者们当然可以从

中国经济的进一步繁荣中获利。

　　当前，美国次贷危机的余波尚未消解。经济学家们或许更多地从此次美国次贷危机的层面来分析美国经济走软和美元大幅贬值的原因。但也有人认为，美国经济疲软的另一个更深层次原因是美国政府实施的穷兵黩武政策。“兵者，凶器也。”美国次贷危机给国际社会带来的启示是多方面的，而且随着国际政治和经济格局的变化，衍生出来的新问题更多，尚需人们继续探讨。

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