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国际油价如何影响世界经济

http://www.sina.com.cn 2007年12月08日 14:15 21世纪经济报道

  特约评论员 陈永杰

  12月5日,石油输出国组织部长级会议在阿联酋首都阿布扎比举行,13个欧佩克成员国一致同意维持目前原油日产限额不变。

  国际油价在本世纪初不过是每桶20美元左右。今年升幅最大,年初至今涨了60%,若按现价计算,当前价位已与1970年代石油危机时的价位相若,引起市场对经济前景产生忧虑。油价高企对经济带来的冲击相当于加税。对于厂商而言,油价急升使成本上涨,如果产品售价不能上调,将意味着一些产品变得无利可图,结果是减少生产。对于消费者而言,如果收入不变,这意味着必须节省其它开支,结果是需求减少。

  然而,三十年前石油危机的爆发曾使发达国家出现了经济大衰退,陷入高失业和高通胀的困境,但六年来急升的

国际油价却似乎并未拖慢这些国家乃至全世界经济的增长,原因何在?麻省理工的法籍经济学家布兰察(Olivier Blanchard)不久前发表了一篇研究油价冲击的论文或许能提供一些答案。论文研究比较了1970年代与当前油价对宏观经济的影响,发现由于发达国家经济适应力以及央行控制通胀的能力均有所增强,油价波动对其经济的影响已今不如昔。这包括了五个主要因素:其它商品的价格并未跟随油价剧烈波动;各国厂商和消费者对短期油价波动已有一定承受能力;工资刚性减弱;货币政策的有效运用;石油在消费和生产中比例下降。

  1970年代,西方工业完全依赖石油,节能技术和替代能源均未出现,石油被称为“工业的血液“,因此石油危机破坏之大可想而知。现时,七大工业国的平均油耗产出比已较七十年代初提高了一倍,因此油价高企带来的冲击也减弱。

  三十年前,发达国家都实施了严格措施保障工人收入,加上工会势力强大,油价高企时工资水平仍须相应提高,以确保生活水平不变,但结果却是雇主们减产裁员,反而加剧了油价冲击对经济的负面影响。现在由于工资刚性减弱,雇主和工人必须共同面对油价高企,无疑使这一杀伤力减弱。但是,要求工人忍受油价上升必须有与之相适应的外部条件,那便是央行有能力控制油价高企可能带来的通胀现象。比较两个时期的数据发现,现时的油价剧涨并未使通胀预期急速上升,反映了发达国家消费者对央行控制通胀的信心增强。同时,工人并未因为油价上升而急于要求加薪,工资水平相对稳定给予了央行进行微调的空间,不必如1970年代般地压抑通胀。

  诚如布兰察所言,油价波动对经济的影响已大为减弱,但其分析的主要对象始终只是发达国家,经济部门的适应力也仅限于中短期。不少发展中国家的制造业仍相当依靠石油,油价走高使炼油工业利润下降,除非调整价格反映成本,否则油品短缺几乎难以避免。国际

货币基金(IMF)在油价仍是每桶75美元时曾指出,油价每上升10%全球经济增长将放缓0.1~0.2%,因此如果油价维持在100美元,明年的全球经济增长预期将从4.8%调低至4.2~4.5%。值得一提的是,美元疲弱能部分抵消这种影响。过去一年美元兑欧元和日元分别跌了12.8%和8.8%,若以这两种货币计价,油价涨幅分别是42.5%和46.6%。

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