国际油价如何影响世界经济

　　特约评论员 陈永杰

　　12月5日，石油输出国组织部长级会议在阿联酋首都阿布扎比举行，13个欧佩克成员国一致同意维持目前原油日产限额不变。

　　国际油价在本世纪初不过是每桶20美元左右。今年升幅最大，年初至今涨了60%，若按现价计算，当前价位已与1970年代石油危机时的价位相若，引起市场对经济前景产生忧虑。油价高企对经济带来的冲击相当于加税。对于厂商而言，油价急升使成本上涨，如果产品售价不能上调，将意味着一些产品变得无利可图，结果是减少生产。对于消费者而言，如果收入不变，这意味着必须节省其它开支，结果是需求减少。

　　然而，三十年前石油危机的爆发曾使发达国家出现了经济大衰退，陷入高失业和高通胀的困境，但六年来急升的

国际油价却似乎并未拖慢这些国家乃至全世界经济的增长，原因何在?麻省理工的法籍经济学家布兰察(Olivier Blanchard)不久前发表了一篇研究油价冲击的论文或许能提供一些答案。论文研究比较了1970年代与当前油价对宏观经济的影响，发现由于发达国家经济适应力以及央行控制通胀的能力均有所增强，油价波动对其经济的影响已今不如昔。这包括了五个主要因素：其它商品的价格并未跟随油价剧烈波动；各国厂商和消费者对短期油价波动已有一定承受能力；工资刚性减弱；货币政策的有效运用；石油在消费和生产中比例下降。

　　1970年代，西方工业完全依赖石油，节能技术和替代能源均未出现，石油被称为“工业的血液“，因此石油危机破坏之大可想而知。现时，七大工业国的平均油耗产出比已较七十年代初提高了一倍，因此油价高企带来的冲击也减弱。

　　三十年前，发达国家都实施了严格措施保障工人收入，加上工会势力强大，油价高企时工资水平仍须相应提高，以确保生活水平不变，但结果却是雇主们减产裁员，反而加剧了油价冲击对经济的负面影响。现在由于工资刚性减弱，雇主和工人必须共同面对油价高企，无疑使这一杀伤力减弱。但是，要求工人忍受油价上升必须有与之相适应的外部条件，那便是央行有能力控制油价高企可能带来的通胀现象。比较两个时期的数据发现，现时的油价剧涨并未使通胀预期急速上升，反映了发达国家消费者对央行控制通胀的信心增强。同时，工人并未因为油价上升而急于要求加薪，工资水平相对稳定给予了央行进行微调的空间，不必如1970年代般地压抑通胀。

　　诚如布兰察所言，油价波动对经济的影响已大为减弱，但其分析的主要对象始终只是发达国家，经济部门的适应力也仅限于中短期。不少发展中国家的制造业仍相当依靠石油，油价走高使炼油工业利润下降，除非调整价格反映成本，否则油品短缺几乎难以避免。国际

货币基金(IMF)在油价仍是每桶75美元时曾指出，油价每上升10%全球经济增长将放缓0.1~0.2%，因此如果油价维持在100美元，明年的全球经济增长预期将从4.8%调低至4.2~4.5%。值得一提的是，美元疲弱能部分抵消这种影响。过去一年美元兑欧元和日元分别跌了12.8%和8.8%，若以这两种货币计价，油价涨幅分别是42.5%和46.6%。

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