杨钧：中国企业对外投资要讲本土化

　　为什么企业的投融资总是不能如愿，我们地方的招商引资难以有效地推进，我认为这跟缺乏一个桥梁，缺乏一个平台有关系。而产权交易市场正是企业投融资的重要平台。

　　产权交易市场是企业开展投融资活动的重要场所。根据2003年中国投融资协会的调查，2003年我国由中小企业创建或者提供的如下一些数据能够说明一些问题，比如说GDP56%是中小企业提供的，社会销售额的59%是中小企业提供的，税收46%，出口额62%，就业75%都是中小企业提供的。但是中小企业在投融资市场上屡屡受挫，它们目前所能参与投融资的范围很有限，只是在股票、基金、保险、债券、期货、外汇、黄金等等。虽然种类很多，但是它们难以实现它们投融资的愿望。那么我觉得，其中有一个因素就是没有有效地借助中介的平台，没有有效地利用现行的产权交易市场，所以我觉得产权交易市场是一个不可或缺的现实的投融资市场，是一个值得高度关注的投融资市场，也是一个应该投入的投融资市场。产权交易是我们资产的所有者将其资产的所有权、股权、债权等各类经济性权益在这个市场上通过交换来实现各自的目的，其中一个重要的目的就是实现投融资的目的。

　　中国的投融资市场有别于

证券交易市场，它是一个对证券市场具有拾遗补缺作用的重要市场。目前我们国内的各类企业，它们要实现做大做强做实的目的，途径无非有三条，一是在国内上市，二是到海外上市，当然还有自身的努力。我觉得还有一个重要的市场就是产权交易市场，通过这个市场，同样能够实现它们的目的。

　　为什么说产权交易市场是一个不可或缺的重要市场？目前，产权交易市场除了上市公司的股权不能交易以外，其他的各类产权都能实现交易。原来金融资产不能实现交易，现在

财政部正在颁布有关的文件，把上市公司以外的金融资产也纳入了交易场所。

　　现在中国的上市公司仅有2000余家，而我们的企业就有2000万余家，没有上市的这些企业进入市场的渠道，投融资的渠道，包括增资扩股的渠道，完全可以在中国的产权交易市场上完成。2006年，中国的产权交易市场实现各类产权交易的金额是330余万元，其中上海占了四分之一，这些资产如果没有这么一个公开的交易市场，企业难以通过自己的交易渠道来实现它们的产权交易。

　　产权交易市场正在发生巨大的变化，由原来单一的交易品种、交易市场，原来主要是从事国有产权交易，到今天能够从事多类产权交易，像上海产权市场，现在民营和外资的交易已经占了将近50%。这几年，产权交易市场对企业的投融资也做出了重大的贡献。

　　中国企业对外投资要讲本土化，或者讲方法论。其实对外投资方法很多，并非一定要收购，合资也是一种方式，在外的独立的投资也是一种方式。

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