调控：还有什么牌可打

　　央行5月19日宣布加息、提高存款准备金率、外汇放宽等三道“令箭”，包括证券会、银监会等部门近期也出台了相关调控政策，但这些都没有能够打压住股市“疯牛”的大幅爬升，终于引来昨日印花税上调的调控措施。

　　市场分析人士认为，为了让股市走得更稳健、健康，后续不排除将会继续出台调控政策。

　　央行“三道令牌”

　　经济学家预测，如果宏观经济继续过热（投资增长过快、CPI发烧不退），估计最快7－8月将再来一次加息。最近来看，本周猪肉等肉食品价格翻番，不排除CPI继续高企，所以很有可能会再次加息27个基点。

　　同时，为了抑制信贷和投资过快，今年央行可能会以每次50个基点的速度提高存款准备金率，年内还有2－3次的可能性居高。

　　此外，央行还会成立联汇公司，据称该公司初步有2000亿美金的投资额度，紧缩流动性。

　　作为股市的直接管理者，证监会应该说是最有调控手段的，从目前来看，应该是有一“打”一“放”。

　　一“打”，就是打击不法

　　一“放”，尽快但稳妥地推出股指期货和融资融券业务。从目前的市场预测来看，今年8月份，可望出现股指期货。

　　此外，中国证监会还可以加快红筹股回归等手段来调节股指。

　　财税部门有绝招

　　在后续股市继续疯涨的情况下，

　　比如，实行差异化印花税：持有证券达到1个月收千分之二，不到1个月收千分之三，超过3个月，只收千分之一。还有差异化资本利得税：对于这一项，短期内无条件实施无差异化的资本利得税的可能性几乎没有。但是，如果实施差异化资本利得税，则可能，例如：持有低于1个月，收取单笔盈利的20%；持有1－3个月，收单单笔盈利的15%；超过3－6个月，只收单笔盈利的10%；持有超过6－12个月，只收盈利的5%；持有超过1年，免收。（宗和）

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