谨慎、忧虑与期待：证券业开放背后的不同表情

　　陆媛

　　“开放是大趋势，但应该稳健开放，循序渐进，避免操之过急。”就第二次中美战略经济对话达成的证券业开放步骤，一家中外合资证券公司的管理层人士昨晚向《第一财经日报》记者表示。

　　上述人士称：“迫切希望监管层能够把握力度，采取适度的行业保护，使得国内通过行业重组并购产生大的券商，能够与外资抗衡。之前的证券业综合治理，国家埋单并花费了巨大精力，那么应该好好培养能与外资巨头抗衡的民族证券公司，否则过快开放的话，心血就白费了。”

　　而外资投行显然期待更多。“持股比例能不能突破？牌照是不是全面的？”摩根大通中国区主席李小加提出了这样的问题。

　　“向外资放开全面的证券业务牌照，已经超出了入世承诺，经纪业务的收入非常丰厚。控制权这块，我觉得33%的比例不能变。”一位中资证券公司总裁说。

　　中信证券分析师表示：“这次开放是对外资有利，而增加了内资证券公司的

　　而瑞银证券一位管理层人士昨日却称：“我们没有后悔，还是依然不看好经纪业务。我们的业务模式就是高端财富管理。经纪收入再丰厚也不会吸引我们在全国铺设营业部网点。我们坚持自己的策略。”瑞银证券去年曾剥离了21家证券营业部给招商证券。

　　目前券商的经纪业务虽繁花似锦，有烈火烹油之态，但上述瑞银证券人士也认为其中蕴藏风险。“不懂证券知识的新股民大批入市频繁交易，证券公司赚的就是这些人的手续费，也积累了大量的风险。这样无法摆脱靠天吃饭的传统模式。”

　　此外，齐鲁证券总裁孙国茂昨日对本报记者表达了忧虑：“去年全行业收入1000多亿，大家陶醉在发奖金的氛围中，今年怎么着也得2000个亿吧，都沾沾自喜中。可是高盛、美林去年一年就收入300多亿美元，这样的对手进入国内是怎样的状况？我们都会被击垮。”

　　针对即将到来的证券业冲击，孙国茂昨日提出了“制敌四招”。“一得有危机感，大家要从心理上做好和外资投行竞争的准备。二得制定好自己的发展战略，明确自己的定位，中外投行有很大区别，我们既不能放弃现有的经纪业务通道优势，也必须做好准备抢夺新的领域，比如并购重组，外资虽然在技术上有优势，但是人脉资源不如我们啊。三是总结其他金融行业比如银行、保险的开放经验，留住人才。四是充分学习外资投行的长处，公司治理、股权激励机制都应引入内资公司。”

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