围墙不拆

　　围城的门得打开3月19日星期一央行七个月中首次加息上海股市收复3000点人民币汇率首次站稳7.74

　　实践是检验真理的唯一标准，但不是真理有时也能经得起实践检验。

　　比如前段时间有极端的市场多头声称，加息是股市的利好。这在经济学家们看来当然很荒谬。无论“论语派”还是“模型派”经济学家，无论是根据宏观还是微观经济学理论，加息都是想当然的绝对利空。

　　可这次央行加息，股市不仅涨了，还涨了80多点，自“2.27”股灾以来第一次重新站上了3000点，更让经济学家们啼笑皆非的是，这次上涨最多的，居然就是理论上受加息影响最大的金融银行股。而且，连同2006年的那两次加息，中国股市已经是连续第三次在加息之后出现上涨了。

　　不过如果我们将所观察的历史周期放得更长远些，就能发现，从1993年到2005年的4次加息之后，股市却都跌了。也就是说，在中国股市18年历史中所经历的全部7次加息，股市涨跌比为3？誜4.“加息利空说”这个跛脚理论，靠着时间和概率学这两个拐棍勉强站住了。

　　另一个与这7次加息有关股市规律，却站得直挺挺的。4次加息后股市下跌全部出现在熊市中，而加息后反而上涨则都发生在牛市中。这次加息后股市不仅涨了，而且涨幅超出历次“加息行情”，这从一个侧面证明，目前的行情不仅仍然处于牛市，而且这次牛市的规模将超过历次。

　　人民币资产行情看好，人民币自然也就炙手可热。今天人民币再次突破7.74，而且这次突破是在美元对其他主流货币上涨时取得的，这固然让那种根据一篮子货币理论得出的“美元涨，人民币就跌”的定律也崴了一下脚，但也再次证明了另一个朴素而简单的定律：加息对于本币是利好。

　　3月20日星期二二月份大中城市房价上涨5.9%《成品油市场管理办法》即将出台4家外资银行率先获准从事全面人民币业务

　　股指首次连续两天站在3000点之上，人民币汇率首次连续两天站在7.74之上。尽管两个市场都没有创新高，但前进的步伐却更加稳健了。

　　这种稳健也表现在了房地产市场上。统计数据说，2月份全国70个大中城市新建商品住房销售价格同比上涨5.9%——这仅仅相当于去年中国人均名义GDP和收入增长幅度的一半，而且我们注意到，这是进入21世纪以来，中国房价涨幅首次与农民收入增长持平。

　　而在不久以前，许多经济和社会学家还在忧心忡忡：房价上涨过快，不仅使得中国城市居民尤其是城市白领阶层的痛苦指数明显上升，而且也正在成为新农村建设的一大障碍(新农村建设的根本途径是城市化)。

　　农民入城的障碍似乎正在降低，民营企业却仍然看着垄断行业“围城”而兴叹。

　　今天有消息说，即将出台的《成品油市场管理办法》，对民营油企直接拿油设置了18个月的过渡期，而18个月后达不到资质要求的企业将被“坚决予以关停”。

　　据估计，目前3340家拥有《成品油批发许可证》的民营企业，有将近2000家不符合这些资质要求，尤其是拥有10000立方米的油库(而且不能是租赁)这个门槛。可据说中石油、中石化还是认为门槛太低，理由是直接能弄到油的企业太多，难免会出现混乱。

　　会怎么个混乱法？卖油的太多，导致低价倾销？但这显然更符合消费者的利益。买油的太多，导致高价抢购？但中石油、中石化不是天天叫嚷着炼油环节亏损吗？尽管这次中石油又蝉联了亚洲最赚钱的公司。

　　就算全球最赚钱又能怎样？中国工商银行不都超过花旗成了是全球第二大市值的银行了吗。可这次中国银监会还是小心翼翼地只宣布批准汇丰、渣打、东亚、花旗4家外资法人银行正式对外营业从事全面人民币业务。

　　3月21日星期三高强：鼓励办合资医院经济效益下降的企业不得扩大职工薪酬规模

　　国资委发了个规定，要求中央企业严格控制职工薪酬增长幅度，其中经济效益下降的企业不得扩大职工薪酬规模。央企员工收入过高的根本原因是垄断，因此这条“限薪令”当然只能是治标不治本。不过，能治标总比什么也不治、任由“贫富差距症”恶化下去好。

　　不过，这个规定就算能延缓全社会贫富差距的扩大，却极有可能在国企员工内部造成新的不平等。道理很简单：经济效益下降的企业往往是竞争性较强的企业，这些企业员工的工作强度肯定比完全垄断性企业要大，前者的收入却会因为这个规定比后者少更多；更重要的是，越是竞争性的企业，越需要人才，限薪令却可能使得越是需要人才的国企越招不到人，越是人浮于事的企业，越是能吸引人才向里面挤。

　　越来越多的人才向医院挤，越来越多的病人却进不了医院，这也是垄断惹得祸。卫生部的官员们大多是医生出身，当然都知道“治病治本”的道理，根治之道自然是引进外资和民营资本。在“2007中国发展高层论坛”上，卫生部部长高强再次承诺“鼓励外国资本进入中国办合资医院”，他接着说：“外资的股份最高可占到70%。”

　　医院固然关系到亿万人民群众的生命安全，但无论如何也不会影响到国家的经济和主权安全，何况，如果真的涉及国家安全，也应该设定50%以内的持股限制。为什么是70%？唯一的解释，只能是暂时不想把这块肥肉完全让老外分享。

　　不过，对于已经进入中国的外资来说，还是有很多非垄断性的领域可以分享

　　3月22日星期四易宪容“引咎”辞职“重庆最牛的钉子户”迎来“大限”

　　建设部：房价涨幅失控将追究领导责任

　　易宪容引咎辞职了，引的是什么咎？社科院某领导认为他“不务正业”——作为金融发展与制度研究室主任，大半时间精力都放在了房地产业的研究上。不过这个说法并不专业：无论按照国际惯例还是中国有关部门的规定，房地产都属于投资品，搞金融的研究投资，应该是顺理成章。

　　易宪容的主要过错，应该是对市场的错判，三年前就说“北京房价要跌三成，上海要跌一半。”结果是是上海涨了三成，北京涨了一半。不过这样一个误导投资者的经济学家，却并没有多少人骂他，究竟是易宪荣错了，投资者错了，还是是市场本身错了？

　　判断是谁错固然有些难，断定谁对照样也不易。今天是重庆九龙坡区法院要求 “重庆最牛的钉子户”杨武拆除房屋的最后期限，可双方都坚持认为自己的行为有法律依据。

　　不管拆房子对不对，作出决定的的法院李院长肯定有错。当记者问他“法院通知在22日前拆除该房屋，这个最后期限是22日晚24点吗？”他居然答不出。作为堂堂的法院院长，居然不知道对具体时间的法律解释，是硬碰硬的专业错误，这可不能用领导责任来推诿。

　　什么事情摊成了领导责任，就算不能大事化了，至少也能大事化小。建设部新出台的文件中说，房价涨幅失控将追究领导责任，估计就算房价真的失控了，对于领导的风险却是可控的。

　　3月23日星期五美联储维持现行利率不变股市一周5连阳完美收官烟草专卖新办法规定外资商店不准卖烟

　　对房价失控的担忧，因为美联储维持利率不变而进一步加剧。因为控制流动性，已经成为控制房价的一大关键。

　　不过尽管流动性的总量难以控制，却可以通过局部调配获得纾缓。商品市场容量有限，且容易造成通胀。理论上容量无限，又没有通胀传导机制的股市，自然成了最佳宣泄场。本周股市创下5连阳的记录，似乎正是这种

　　烟草专卖新办法关于外资商店不准卖烟的新规定，则体现了一种微观的构思：外资便利店的利润20%来自卖烟，没了这块利润，它们就得在其他生意上多下功夫，这将使得大多数中国顾客享受到更多更好的服务。当然，对于部分烟民来说，确实少了些便利。不过，老外早有研究：如果为了买包烟而走一里路，对健康是利大于弊。

　　而且，新规定禁止外资商店直接卖烟，却允许把柜台租给专卖店卖烟。只是不知道，这个换汤不换药的变通法子，是不是外资零售向有关部门寻租来的？

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