厘清外资并购政策边界与复杂性

　　张巍柏

　　2006年关于外资并购国内企业是否会产生相关产业安全的问题，引起了市场极为激烈的争论。近日，商务部部长薄熙来再次就这一问题明确：外资并购是外资进入中国的一种方式，但现在还处于初级阶段。他希望外资并购能够做得规范，能够符合公平竞争的原则，符合市场发展的规律。

　　虽然2006年的外资并购在中国引起了巨大争议，并导致了中国政府的相关审批停滞，但是，外资丝毫没有减少对中国资产的交易兴趣。事实上，在2006年底的一系列外商投资活动得到审批通过，已经显示中国政府划定了政策的明确界限：并购可以进行，但要有序，也要有所限制。

　　不过，最近来自

国家发改委宏观经济研究院披露的一项研究成果显示，无论是国内企业还是外资企业，在政策已经明朗的前提下，并购过程中仍旧不能忽视其过程的复杂性。据悉，发改委宏观经济研究院2006年重点课题———《外资并购与产业安全研究》指出，“总体上看，我国目前的产业安全并未出现严重问题，但是产业安全存在的隐患不容忽视。”该课题组负责人罗松山称，国家应该尽快使得各个有关部门联合起来，尽快出台预防措施，确保关键产业不受控制。

　　宏观经济研究院报告认为，从已经发生的并购案中可以发现，外资并购打压国内企业，挤占民族企业发展空间。沃尔玛所到之处，几乎全部竞争对手的生存空间被挤压殆尽。外资控制知名品牌，以达到抑制国内竞争对手的目的；控制关键技术，占据产业发展制高点，外资通过并购获得并购企业的关键技术，同时限制被并购企业的技术研发活动。

　　该报告还指出，2005年外商的固定资产投资占中国固定资产投资比例最高的前六个行业是制造业、信息传输计算机服务和软件业、住宿餐饮业、房地产业、文化体育娱乐业、电力燃气及水的生产供应业。

　　由于这一报告是发改委下属研究机构的重点课题，有理由相信，对这种威胁所谓产业安全的可能性，存在进一步采取预防性措施的可能性。特别是对上述外资影响力已经比较广泛的行业来说，更是如此。

　　除了上述研究机构表态要重视产业安全问题之外，国内市场还存在不少民营企业为此推波助澜的现象。从最早的三一重工，到苏泊尔引起的行业联名上书，到最近杭州娃哈哈集团董事长、人大代表宗庆后的《关于立法限制外资通过并购垄断我国各个行业维护经济安全的提案》，也都成为外资并购问题中复杂性的典型表现。

　　不过笔者倒是认为，民营企业如此而为也无可厚非，因为它们本来就在垄断企业的市场夹缝中生存，如果放任外资企业的超国民待遇竞争，民族产业的成长确实困难重重。而作为政府部门应该明确的是，打破国有企业垄断、向民营企业开放市场、提供民营企业更大的生存空间、提供公平的起跑线，才是解决外资并购问题纷争的关键所在。否则，政府仍旧将代替国有垄断企业承受各方压力，一旦被迫采取对于国企的限制性政策，则又会被批评为开历史倒车，已实施多年的政企分开将变得有名无实。

　　形势的复杂性，将导致企业并购成本的大幅上升，这是任何企业实施并购都不能忽视的。这样的形势，也必然对本可更快增长的外资并购形成一定的速度制约。(作者为安邦集团研究总部分析师，中国竞争情报协会理事)

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