中国会不会重演日本泡沫史

　　人民币面临巨大的升值压力、房地产价格的急剧上升会不会重演日本20世纪80年代中期开始的泡沫经济。在11日举行的中国经济50人论坛2007年年会上， 北京华远集团总裁任志强和银河证券首席经济学家左小蕾产生了明显的观点分歧。

　　

    任志强：

　　中国未来几十年都不会出现泡沫

　　中国在连续几十年的发展过程中都不可能出现泡沫。地产大鳄任志强在会上表示。

　　任志强的理由是，日本的土地是私有的，而中国的土地不是私有的，农村的土地不能进入市场流通，城市土地严格被政府限制，所以中国不可能出现这种泡沫。

　　股市方面，“我国股市和房地产是不流通的，

股票不管涨和跌都不和房地产发生关系。”任志强分析说，日本的股票市场与土地市场的融资互补，既可以发股票购买土地，也可以利用土地增发股票。而且当时日本是支持信贷的，我国目前是严格限制。此外，土地不流通和税收的调控已经限制了资产价格。

　　“户均拥有住宅超过1∶1的时候才可能出现泡沫，中国现在还差得很远，大概只有0.7，所以中国还有很长的一段发展时间，在连续几十年的发展过程中都不可能出现泡沫。”

　　

　　左小蕾：

　　中国应正视资产泡沫问题

　　“我觉得中国目前在发展过程中不可回避资产泡沫的问题。” 左小蕾在会上发表了不同的看法。

　　“因为中国目前的状况和日本当时的情况非常相似。”左小蕾指出，当时的日本在本币升值的压力下，在仓促间实行资本开放和金融的自由化，资本大量的流入和汇率不断的升值推高了资产的价格，包括房地产价格。“日本当时以三大城市为中心的地产价格增长了280%，泡沫经济就在这样的不断循环中形成。”

　　左小蕾进一步指出，当时日本的经济实力比我国目前强很多。所以当时资产泡沫破灭后只造成日本经济上的衰退，但是中国很可能会造成其他的问题。而且日本后来在银行方面出现的很多问题，实际上都是在泡沫经济的情况下产生的。

　　“中国如果在大国崛起的过程中不正视资产泡沫的问题，不去借鉴国外的经验，很可能会影响到今后的发展。”

     赵艳红/文　车亮/摄  

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