房价一跌就刺激银行神经

　　王石川

　　央行日前发布《2006年金融稳定报告》。记者注意到，在这份长达169页的长篇报告中，央行首次以专栏形式对房价下跌可能引发的金融风险作出预警。如果房地产价格出现大幅下跌，那么银行自身持有的房产抵押价值将会降低，冲抵银行资本，进而影响到房地产的信贷投放，而这将推动房地产价格更大幅度的下跌。———《京华时报》

　　在一个多元利益博弈日益成型的时代，尽管中央高调调控房价，但不是所有人都希望房价下跌，更没有人多少冀望房地产潜含崩盘风险。房价下跌动了谁的奶酪？首当其冲的是房地产商，房地产商幕后的权力之手也是。当然购房者也是，上海房价下跌引发“退房风潮”即是明证。此外，最不容忽视的一个利益群体就是银行。

　　银行和房地产的关系不只是暧昧，而是你中有我、我中有你的狎昵关系，换言之，是绑在一起的“蚂蚱”。房地产信贷是银行最重要的业务之一，也是其获取利润最重要的渠道之一。然而，高利润往往与高风险相伴相生，房地产市场尤其波诡云谲，甚至汇聚着种种阴谋和阳谋。参照媒体披露，我们不得不说，在房地产信贷这一块，有人哭有人笑有人跳还有人闷声不敢叫。银行因为不良的房地产信贷而至亏损，已是公开的秘密。央行煞费苦心地发布《2006年金融稳定报告》，不惜浓墨预警房价下跌可能引发的金融风险，从这点上来说不是危言耸听。

　　必须承认，房地产信贷的高风险与银行自身的暧昧立场难脱干系。甚至在许多时候，某些银行之所以沦为豪宅“房东”，是与银行本身的嗜利心态分不开的。比如，某些银行出于竞争的需要，自行降低首付款比例已是旧闻。此外，房地产商和银行勾结一起，合谋掏购房者的腰包，公众对此也不陌生。当然，房价下滑剧烈并不是好事，房价牵一发而动全身，对银行而言就会呈现房地产信贷风险之忧。诚如《2006年金融稳定报告》指出：“如果房地产价格出现大幅下跌，那么银行自身持有的房产抵押价值将会降低，冲抵银行资本，进而影响到房地产的信贷投放，而这将推动房地产价格更大幅度的下跌。”

　　但是，最耐人寻味和追问的是，在中央三番五次地宏观调控下，各地房价并未得到根本性打压的关头，央行抛出《2006年金融稳定报告》，不能不让人怀疑其中的私心。房地产价格出现大幅下跌，当然会带来金融风险，问题是当前的房价出现大幅下跌的态势了吗？银行方面对房价波动如此敏感，甚至不惜“危言耸听”，到底意欲何为？

　　“有关房地产的问题其实1／3是宏观问题，1／3是金融问题，1／3才是房地产问题。”这是青年学者赵晓的见解。不得不说，这是深味中国房地产市场的精辟之论。房地产问题从来都不是房地产本身的问题，它的幕后交织着层层看不见的利益主体。我们过多地强调了房地产商和地方政府，却往往忽略了银行在其中扮演的重要角色。“一荣俱荣，一损俱损”，正是房地产和银行之间充斥着休戚与共的关联，银行才不希望房价大跌，更不愿意承担房价大跌后的恶果。

　　日前，中央经济工作会议在北京闭幕。会议明确指出，“明年国家在继续发挥

房地产业带动经济发展作用的同时，将抑制房地产投资过快增长和房价过快上涨。”继续对房地产市场进行宏观调控，这是必要的也是必然的。从银行方面来说，其实如果不调控房地产市场，如果放任房价继续攀升的态势，必将孕育更大的金融风险。深感于房地产地位的做大之势，易宪容说，“谨防房地产要挟

中国经济”。依笔者看来，谨防银行要挟房价同样应引起重视。

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