钟美闻：美经济增长减缓将波及全球

　　钟美闻

　　未来经济预期和家庭消费影响增长动力

　　很多经济指标，尤其是房地产等经济领域的指标都显示，美国经济发展的速度正在减缓。经济学家指出，任何国家的经济都不是静态的，它们相互影响，相互作用，导致工业生产、零售业务、就业率及利率发生变化。各国经济也不断经历从扩展到减缓这种周而复始的循环。由于美国经济目前正处于这种转变阶段，因此，世界很多国家的经济都将受到美国经济发展减缓的影响。

　　两大因素影响美经济增长动力

　　今年第一季度，美国国内生产总值的增长速度折合成年率为5.6%，但是第二季度的增长率却降低到了2.9%。许多分析人士预计，今年第三、四季度的经济景况甚至会更差。去年，美国国内生产总值增长率为3.5%。

　　纽约花旗银行的经济学家怀丁认为，作为这种经济循环一部分，人们需要对未来的经济走向做出预测，并根据预测采取行动，计划安排消费需求的上升或下降。比如制造的产品会超过需求或者少于需求，从而必须作出反应和修正，使经济活动回归正轨，这样就形成了周期性的循环变化。

　　影响美国经济动力的一个因素是消费者的家庭消费。许多分析人士说，家庭消费占了美国经济活动的70%，对于每年的国内生产总值影响巨大。消费者的消费水平传统上反映出可支配的收入，也就是个人付出每月必要开支和税金后的余款。

　　但是华盛顿全国房地产商协会的经济学家尤恩说，近年来另一种因素在驱使美国消费者的消费水平上升，即人们的住

房价格。房地产市场占国内生产总值的15%-20%。更重要的是，住房对美国经济有间接的支持。过去几年来，住房价格猛烈上升，由此而增加的个人资产价值令房主花钱时出手大方。许多人趁房价上升，以房屋价值为抵押来取得贷款，用于购买

新车、室内装璜或者度假。但是从去年中期开始，房地产市场开始感受房屋贷款利率上升的影响，房价上升也开始减缓。导致房主不那么热衷于通过抵押房屋来贷款了，而贷款一度是消费者的主要现金来源。

　　纽约信托公司的首席经济学家麦吉说，住房方面的变化影响到全美国甚至美国以外的地区。“主要问题是，房地产市场冷却产生的连锁反应范围究竟有多广泛？它对消费者可自由支配收入的压力究竟有多大？其结果将会如何影响企业开支及投资的承受度？其次，它对全球经济会造成多大的冲击？”

　　另一个导致美国经济增长减缓的因素是过去一年来油价的猛烈上涨。去年9月发生卡特里娜飓风等严重自然灾害后，燃油需求量上升，而石油及天然气产量又下降，造成油价飞涨。

　　北卡罗来纳州瓦科维亚证券交易所的纽哈特说，能源价格影响深远。“如果某人把更多钱用来加油，那就会影响他的可支配收入，然后又会影响

零售业。而且能源价格高也会影响运送货物的企业。随着能源价格上升，许多企业都面临把高成本转移给顾客的麻烦。总之，那对经济不是件好事。”

　　许多分析人士说，美国商务部的零售业数据表明了这一点。9月份的零售额下降了0.4%，8月的零售额只上升了0.2%，而7月的上升幅度也不过1.4%。

　　由于房地产市场降温、能源价格升高和利率升高，许多经济学家预计，近期内美国经济只会略有增长。纽约经济研究机构会议委员会的经济学家戈尔兹坦说：“美国经济并非那么糟糕。问题是美国经济还需要经过一段时间才能好转。美国经济发展在减缓，从今年下半年直到明年下半年，国内生产总值的增长率很可能会维持在2%或2.5%。”

　　全国企业经济学家协会预计，美国国内生产总值今年下半年将增长2.6%，而明年全年将增长2.8%。上一次美国国内生产总值的增长率下降到这个水平是在2003年，当年的GDP增长幅度只有2.7%。

　　影响世界经济

　　纽约信托公司的麦吉的观点更为悲观。他预计今年最后几个月的GDP增长率仅为2%。同时，美国经济的变化还将影响到世界经济。

　　他说：“希望美国消费水平的下降只起重新平衡全球经济增长的作用，并从而达到更为平衡的贸易状况。但是我们正开始看到在世界其它地区有初步迹象显示，经济发展可能已达到无以上升的峰顶状态。”

　　国际货币基金组织表示，由于全球能源价格高升及美国经济发展减缓，预计美国明年的国内生产总值会增长2.9%，而全球生产总值的增长率为4.9%。但是如果通货膨胀率上升，美联储采取紧缩银根的措施，那么上述增长率就会更低；而且由于各国经济体系越来越趋于相互融合，全球经济就可能受影响。(24D1)

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