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一场战争的经济账单

http://www.sina.com.cn 2006年09月27日 15:18 《经济》杂志

  中东油价再涨,全球股指暴跌,地中海航运停顿,而黎以两国经济亦形同自戕

  文/张 锐

  黎巴嫩和以色列之间的战争,这一仅由两名以色列士兵被绑事件所引起的激烈局部冲突,不仅让无数生灵遭遇涂炭之苦,而且给全球经济和地区生产增添了新的灾难。

  油市陷入恐慌

  伴随着黎以军事冲突的爆发和升级,国际油市对于地缘政治因素的超强敏感性被再次激发出来。

  虽然黎以两国都没有石油出口,但他们却处在世界主要石油出产地中东。作为中东地区的“火药桶”,黎巴嫩和以色列的双边武装冲突不能不牵动本地乃至全球石油市场的神经。事实也正是如此。就在战争爆发的第二天,纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格每桶上涨1.75美元,收于76.70美元,为该种原油期货的历史最高收盘价。同期伦敦国际石油交易所交货的北海布伦特原油期货价格每桶上涨2.30美元,收于76.69美元,也是该种原油期货的历史最高收盘价。虽然目前的

国际油价已经有所回落,但仍然徘徊在74美元以上。

  战争带给石油产品交易者的最大冲击是恐慌与不安,这种心理因素转而驱动石油价格上涨。现在人们普遍担心的是,联合国停火协议生效能否持久,黎以冲突在未来会不会再次爆发甚至更加恶化,更担心把伊朗和叙利亚也卷入进去,如果出现这种结果,油价将会迅速涨到100美元的高位。曾有的一个十分保守的观点是,倘若黎以不能尽快地停火,世界油价每桶80美元的门槛很快就会被打破。

  糟糕的是,油价不仅会随着炮声的激烈响起而昂首蹿升,还会随着各种关于停火的不定消息而快速落下,大量的对冲基金进入其中并兴风作浪,交易者在大口进仓和急剧平仓中变得无所适从。国际石油市场因此变得更加的动荡不安。经济学家疾呼:黎以冲突让石油市场和世界经济成为了它的牺牲品。

  股市冰天雪地

  冰火两重天。与国际油市热得烫手完全不一样,由于投资者担心创纪录的油价可能影响公司业绩,美国股市陷入到了低温煎熬之中:道琼斯工业

股票指数和标准普尔500指数在战争爆发后双双连续三天大幅下跌,目前各自徘徊在107300点和1230点左右,且至今不见任何好转;与此同时,纳斯达克综合指数也是一路下挫,目前跌幅约4.5%。

  既然大洋彼岸的资本市场难以逃脱战争波涛的袭击,那么处在火拼地带的中东地区股市更不会风平浪静。作为阿拉伯世界规模最大的股票市场——沙特股市在战争出现后的第三天就跌破了11000点关口,从年初至今,沙特TASI指数已经缩水34%。与此同时,埃及股市CMA指数和科威特交易所(KSE)的股指也是一路狂挫。阿联酋迪拜金融市场指数更是不甘示弱,不断创下最近两年来的最低点。

  笔者认为,诱导资本市场出现剧烈跌挫的因素主要来自自然性和动荡性两种力量。前者是指由于资源价格上升和各国政府的政策调整而导致股市的转头低落,后者是指战争、种族冲突等因素引起的股票价格下降性反转。应当说,目前全球资本市场的自然性跌挫征兆已经出现,如美、欧、日三大经济体纷纷加息,这对全球股市的冲击力不言而喻;而能源价格的上升相当于消费者和投资者不得不将更多的资金分流到能源市场中,相应股票市场所得到的资本供给就会减少。在这种情况下,若再遭遇黎以武装对抗的巨大冲击,动荡性因素就会加剧自然性因素的作用,如战争驱动油价的上涨,资本市场难免不遭雪上加霜之苦。

  海运成本攀升

  人类几乎每一次战争冲突都会给自己辛辛苦苦建构起来的交通设施造成不同程度的损坏和摧毁,并进而增加物流和再造成本。地处地中海东海岸的以色列,在将密集的炮弹投向真主党人的心脏贝鲁特时,自己苦心经营的海运航路也在对方导弹的无情还击中完全中断,世界各地的物资运输船只因此而停航,平日繁忙的地中海东海岸航线陷入了死一般的沉寂。

  以色列是全球货物的集散地和转运国,海法港是以色列的第一大港口,也是地中海最大的集装箱港口之一,由于遭受袭击,港口的基础设施已经遭到了极大的破坏,以色列交通部不得不宣布予以关闭。行进中的国际商船只能转移至南部的阿什杜德港停靠。虽然这里不在真主党人

火箭弹的射程范围之内,但由于停靠船只过多,阿什杜德港口压港现象十分严重,这种超额运营状态无疑增加了货物作业成本和滞留费用。

  不仅如此,由于以色列海军封锁了黎巴嫩水域,一些国际集装箱船舶被困于黎巴嫩水域,部分企业由于业务紧急不得不支付高昂的成本,要求航运公司船只改走较远的航线;与此同时,许多船运公司只能被动地往后延长航期,其结果是可能向客户付出巨额的延期赔偿。据业内人士测算,仅以上两项就为相关企业新增成本数十万美元。

  相比于其他要素而言,虽然运价受战争影响有些滞后,但由于运输风险的增加,船运公司中提升运价的氛围逐步形成。保险商已经向在黎巴嫩及以色列进行贸易的船东收取船壳价值的0.25%至0.5%作为战争风险附加费费率。同样,包括全球最大的航运公司马士基、地中海航运公司及其他十余家船运公司已经为征收战争险附加费摆开了架势,而这些新增费用的最后接棒者无疑就是货主了。

  黎以伤痕累累

  好战者比自戕。无论是黎巴嫩还是以色列,双方为这次战争所付出的经济代价远远超出了各自预想的范围。

  旅游业和国际贸易一直是黎巴嫩的四大支柱产业之一,也是黎巴嫩的主要外汇收入来源,然而,以色列对贝鲁特国际机场这一黎境内唯一民用机场的轰炸、对黎海岸线及出海港口的封锁,致使黎巴嫩的贸易和旅游业完全陷于停滞。尤其目前正值黎巴嫩旅游旺季,每年此时都会有来自阿拉伯国家及欧美国家的大批游客,而现在由于战争的侵扰,不仅外来游客不敢进去,而且大批游客也纷纷撤离。据黎巴嫩当地经济学家测算,2006年黎巴嫩的旅游收入将损失约40亿美元。而黎巴嫩财政部长杰哈德则表示,今年黎巴嫩能否实现5%的经济增长,已经成了一个未知数。

  值得指出的是,目前黎巴嫩境内有60万难民流离失所,联合国负责人权事务的副秘书长扬·埃格兰日前表示,要重新恢复在此次冲突中受损的设施,需要数十亿甚至上百亿美元。

  在以色列官方看来,如果战争能在三周内结束的话,本国经济将不会受到严重影响。但现在看来他们的估计太乐观了。据以色列制造商协会主席Shraga Brosh日前称,黎以在北部的冲突给以工业部门造成的损失已达16亿谢克(约合3亿多美元)。而上述损失的估计尚不包括发射导弹直接造成的损失和对未来订单的影响的损失。同时,以色列北部最大的炼油厂CARMEL炼油厂也于日前关闭,虽然以方没有公开披露其损失,但结果却是必然的。

  实际上,以色列是一个在最近两年中引进外资卓有成效的国家,据以色列工贸部统计,去年以色列引进外资总量达100亿美元,其中直接投资60亿美元。在大量外部资本的支持下,以色列2005年的GDP达5239亿谢克(约合1164亿美元),同比增长5.2%,为5年来的最高。如此诱人的成绩在今年上半年得以持续,1至6月份,国外直接投资在以色列达到了36亿美元,而且一季度的经济增长率也上升到了6%。以中央统计局原预测2006年的经济增长将达到5.4%,但现在看来,由于战争的影响,外资进入以色列的速度和规模势必受到影响,以今年后两个季度增长率将降低到3%以下,实现全年经济增长目标只能成为“画饼”。

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