美元：徘徊在炮弹和通胀之间

　　胡敬艳

　　真主党的炮弹来啦！

　　伴随着以色列与黎巴嫩真主党武装冲突逐步升级，中东局势再度紧张。冲突在继续，伤亡在增加，战火硝烟在中东上空弥漫。有消息称，伊朗曾派出地面部队进入黎巴嫩，并且为真主党提供武器装备。黎以冲突是否会扩散？是否引发地区冲突甚至升级成为地区性的战争？一切皆未可知，令本来就动荡的中东形势雪上加霜。

　　由此，黄金——因具有避险功能的受到市场追捧。同时，作为硬通货的美元，其汇率在本周伊始出现大幅升势，非美货币对美元汇率又都回到了6月29日美联储((FED)利率决议前的水平。

　　就在这时，美国通胀信号加强了。

　　7月17日，美国公布6月生产者物价指数(PPI)预计温和上升，工业生产增长0.8%；纽约联储发布的7月份帝国制造业指数出现较大下滑，但从美国6月份的工业生产和设备利用率上看，美国的工业生产势头依然保持良好，这使市场更加关注美国通货膨胀的压力。美联储(FED)还暗示可能会继续升息以遏制通胀，美元升至近三个月高点，此外美国5月资本净流入696亿美元，足以弥补当月638亿美元的贸易逆差，使美元受到振奋。

　　18日，美国金融服务企业State Street表示，全球经济前景充满不确定性，故而投资者风险偏好程度下降，美和欧投资者信心均有所下降，但亚洲投资者信心微升。

　　但，加息预期渐强，迷茫的美元回撤了。

　　19日，美劳工部公布美国6月消费者物价指数(CPI)，较上月增长0.2%；6月扣除食品与能源的核心CPI较上月上升0.3%，而5月亦为增长0.3%，显示美国通胀趋势加剧。美联储(FED)主席“老贝”在国会表示：FED必须在对抗通胀和维持经济增长之间取得平衡。可见，FED的目标是要取得可持续的、且不会引发通胀压力的经济扩张，显然不希望过度紧缩银根从而导致经济增长步伐慢于经济增长潜能。“老贝“还表示，FED预计随着经济增长放缓，通胀率预计将下降，这番话使得FED下月升息预期降温，美元兑其他主要货币19日在纽约市场大幅下滑。

　　真主党的

　　20日，市场又把疑虑加息的目光，转向了陷入水深火热的黎以冲突。真主党火箭的袭击导致数千人逃离黎巴嫩，在黎的外国人都撤走了。市场关注硬通货导致美元小幅上扬。

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