哈继铭：货币信贷增速将趋势性放缓

　　本报记者 蔡臻 欣发自上海

　　中国国际金融公司首席经济学家哈继铭日前表示，即使不提高利率或者存款准备金率，中国仍可能通过提高部分贷款风险权重的方法，来敦促商业银行提高资本金充足率，进而对贷款增速产生抑制。

　　他认为，2006年内采取进一步提高市场利率或基准利率、法定存款准备金率等举措均有可能，因此，广义货币供给量和人民币信贷余额的同比增速可能会趋势性下降，但下降幅度并不会很显著。他预计到年末，广义货币供给量的增速依然会维持在18%左右，而信贷增速可能会维持在15%左右。

　　哈继铭分析指出，6月末，广义货币M2余额同比增长18.4%，增幅比5月份低0.7个百分点；人民币贷款余额同比增长15.2%，增幅比上月降低了0.8个百分点，初步扭转了自2005年下半年以来货币信贷余额增长持续加速的趋势。6月份新增贷款3947亿元,比去年同期新增贷款额减少706亿元。但考虑到今年前6个月新增贷款已经比去年同期多增7233亿元，6月份贷款同比少增仅706亿元，这并不表明贷款的调控已经取得了非常显著的成效。1~6月份累计新增人民币贷款达到2.18万亿，已经占到货币政策目标2.5万亿的87%，

　　他表示：“结合目前M2和信贷余额的增速，我们判断整个货币条件过度宽松的局面在改变，但总体上依然宽松。”

　　此外，他还表示，顺差的扩大将加剧

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