王二:外企的并购为何在国内困境重重 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年07月03日 13:48 证券导报 | |||||||||
● 依市场自发而动的并购,多数是节约的,或者说经济的,而依长官意志决定的并购,绝大多数却是浪费的,或者说是不经济的。 并购,并购,又见并购。 上周最吸引眼球的是两个大公司的并购案,前者是三一重工老总向文波见收购徐工
另一个并购案,则是小超人李泽楷刚想要卖掉电信盈科给外商,便惹火了电信盈科的第二大股东中国网通,一下子就告到了国资委,搞得老超人李嘉诚不得不动用各方资源进京斡旋。无论结果,老爷子多年在内地积累起的政府资源,估计得被小李透支掉不少。 网通挟击小李卖公司给外资的理由,和向文波一样,这笔买卖可能危及国家安全,因为全世界没有哪个国家的固话网是由外资经营的。 并购这事还真说不清,按中国人的传统思维,把自己的产业让外国人并购而去不是好事,自己去国外收购企业让他们贴牌做海尔冰箱或TCL彩电,这才是为国争光。 我手头有本讲述上世纪80年代全球最大并购案的书,叫《大收购——华尔街股市兼并风潮》,是海南出版社出的,其实这本书原先有个很NB的名字叫《门外的野蛮人》,但编辑怕取向误导,便改了这么一个中庸的名字,中国多数财经记者学习并购案报道时,都会以此书作为教科书。这本书好在对并购的细节及操作写得极其明白,但缺点在于对并购者的道德水准过于苛求了。 本书作者,两名《华尔街日报》资深记者,对并购者的态度,基本上是将其归为准骗子或者混世魔王一类。 其实,中国经济史上并不乏并购案例,如果你记性还不错,一定还记得当年提倡的一个好企业带几个差企业,拉郎配似的打造产业集团的潮流。如果你还年轻,那至少前几年各地大学玩命地合并,也是并购案例的一种。昨天我在外地买火车票时,就遇见售票员质问一学生“你说你是学医的,为什么要拿交通大学的学生证?”这个并购案的受害者当时真是有口难言。 我们常说建设节约型社会,我以为少花钱多办事就是节约一类,比如并购就是一种提高效率减少交易成本的好的经营方法,而因并购发生争夺也属正常,不利方动用自己的资源去阻击对手更是符合游戏规则的,但,这时我们就需要最终的审批者的理性与公平,至少是决策的透明。 比如,到底什么是不准外资进入的行业,早就该明文规定,不能总是事到临头再围在一起拍脑袋,要知道凯雷在等待政府决定期间,每年仅为并购贷款支付的利息就高达六千万人民币。 历史证明,依市场自发而动的并购,多数是节约的,或者说经济的,而依长官意志决定的并购,绝大多数却是浪费的,或者说是不经济的。 (王二,著名财经记者,现居广州。) 更多精彩评论,更多传媒视点,更多传媒人风采,尽在新浪财经新评谈栏目,欢迎访问新浪财经新评谈栏目。 |