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不必拔高中美汇率之争


http://finance.sina.com.cn 2006年03月20日 02:31 第一财经日报

  种种迹象表明,自上周一直到4月份,人民币汇率又将在全球引起广泛关注,并成为中美讨论和争议的一个焦点。

  从市场层面看,一直小幅攀升的人民币汇率,上周开始大幅连续上涨,最终在3月17日以8.0286∶1的中间价,创下去年7月21日以来人民币兑美元汇率新高,至此,在过去将近8个月时间里,人民币汇率累计升幅跨过了3%的标志性关口。

  引人注目的是,一直鼓吹对中国施压的美参议员格雷厄姆和舒默,本周将访问中国,要求人民币继续升值,是两人此行的最主要目的。另外,自今年1月份开始,美对华贸易逆差持续上升,美经贸界也重新响起施压甚至制裁中国的声音,美国贸易副代表卡兰·巴蒂亚本周也将访华,中美贸易平衡和人民币汇率,也是他要与中方紧密商谈的核心议题。

  可能涉及

人民币汇率问题的重头戏,则会在4月份出现。中美商贸联委会届时将在华盛顿举行,中国财长金人庆也将应邀列席美国主持召开的G7财长会议,美国财政部还将向美国会提交半年度外汇报告。这其中,最有可能直接对
人民币升值
施压的,正是美财政部的报告;美参议员格雷厄姆和舒默本周访华,就与4月份美国会审议财政部汇率报告有关,而其中的关键点就是,中国是否会被列为“汇率操纵国”。

  从美国国会当前的氛围来看,格雷厄姆和舒默的极端主张具有相当的代表性。他们认为,中国的经济增长、特别是大量中国商品的出口浪潮,伤害了美国的相关产业和工人就业。从去年开始,一些美国议员就提出议案,要求对中国商品征收高额惩罚性关税,以对抗中国政府所谓“人为操纵人民币汇率”的行为。

  这种倾向显然让美国财政部有些左右为难:从大局上看,当前布什政府最需要的,不是就一些具体问题与中国纠缠不清,而是要着眼长远战略利益加强沟通与合作。这实际上决定了,美财政部不能过多批评中国的货币政策。《华尔街日报》最近对美国50位经济学家进行了一项调查,三分之二的学者认为不应给中国贴上“操纵汇率”的标签,否则一些议员将据此提出一系列制裁中国、阻碍中美经贸关系正常发展的议案,这是有识之士不愿看到的。

  然而,如果美国财政部批评中国汇率政策的措辞过于温和,恐怕又很难过得了国会关,一些持极端立场的议员,很可能因此对布什政府横加责难,恶化共和党的处境。因此,除非其他渠道的沟通与协商比较充分,有关合作也能取得新进展,否则不排除美财政部出于应付国会压力,在其半年度的汇率报告中,以更趋严厉的措辞批评中国的货币政策。

  我们认为,果真出现这种情况,也并不值得过于担忧。因为这既非美财政部和布什政府的本意,更不适合当前中美间趋于建设性合作的战略协作伙伴关系格局,而其中的核心因素,正是中国经济的持续增长趋势,是中美间日益融合的利益关联。可以这样说,中美汇率之争看起来很显眼,也似乎挺重要,但实际上不必过于看重,更不能无限拔高或恶化失控。

  仍以《华尔街日报》的调查为例,50位美国经济学家中虽有三分之一认为,美财政部应当对中国货币政策加大施压力度,但他们同时也强调,目前没有必要非采取这种做法不可,因为施压中国将直接影响到在华的美国投资者,使这些投资者以美元计算的投资收益缩水;更重要的是,中国不是日本,而货币政策毕竟是主权事务,美国完全不必因此与中国正面冲突。

  应当说,这些经济学家远比某些议员或政客理性,他们应当是看明白、也听懂了中国有关货币政策的基本立场和一再声明。在不久前闭幕的全国“两会”上,温家宝总理在《政府工作报告》中重申,要进一步完善有管理的浮动

汇率制度,这也是“十一五”深化改革的一项重要内容,央行行长周小川随即解读说:“这句话的意思是,中国还要逐步增强汇率的灵活性。”

  果然,在3月14日答记者问时,温总理明确表示:“我们将进一步完善人民币汇率形成机制,扩大外汇市场,增加人民币汇率的浮动弹性。我想说明的是,按照现在的机制,根据市场的变化,人民币具有自主向上或者向下浮动的空间和能力。那种行政性的、一次性的使人民币或升或降的事情不会再存在了,也不会再发生出其不意的事情了。”

  如果连这样的表态还看不明白,美国政经各界的理解力和眼界,可能真的就成问题了。

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