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韩强
最近引人注目的是李青原女士的离职。李青原自己解释，她今年已经54岁了，因此不再继续担任研究中心主任，而只是保留局级研究员的职务。其实，人们关注李青原的原因，是因为她在股权分置改革中起到的重要作用。而今，对“股权分置”改革成败的界定依然是议论纷纷，但是，有一点大家都很清楚。这次所谓“全流通”的股改对广大股民来说非常
不公平。
股改前，各方面人士对于方案有各种设计，什么送股、缩股、权证之类的，结果李青原主持的设计，来了个八仙过海，由上市公司与股民对价，而且又插入了保荐人，承担保荐的是券商，这就多了一笔手续费。还有权证的引入，造成了市场的过度投机，接着又来了个券商创设权证，又把过度投机推向了高潮。A股市场成了某些海归人士推行洋货的实验场。李青原女士在股改过程中，竟然公开说股改的成败不以指数涨跌而论。
李青原曾经担任过高盛(亚洲)北京代表处首席代表，出任过香港证券及期货事务监察委员会(证监会)中国政策顾问。她放弃高薪来内地工作，特别是在A股市场建立初期是有贡献的，这是应该充分肯定。但是，她在A股市场推行的所谓“全流通”的方案，是粗糙的。这种方案在香港是行不通的，众所周知，在香港上市的国企H股，都有非流通股，有些同时在内地A股市场上市。A股的发行价远远高于H股，但是A股股改，香港的投资人士，几次发难，说A股股改不能影响他们的利益。2005年7月13日瑞士信贷第一波士顿中国研究部主管陈昌华向记者表示，不给H股补偿权可能会引起国际集体诉讼。买股票时H股已经占了便宜，A股股改却让在香港的H股投资者还想再捞一把。
李青原女士的这一套拼盘式的股改居然能在内地行得通，而且所谓分类表决，竟然出现了各种各样的拉票行为，到现在证监会也不查清楚。大家想一想，这样的股改能够成功吗？不公平的股改将给A股市场带来难以想象的后果。原因是：A股市场的监管者，并没有真正把广大股民用血汗钱做出的贡献放在首位。
这里，我们要特别指出权证这个品种，从深沪股市历史情况来看，权证分流资金对市场有负面作用。权证也不是什么创新，国际市场上早就有，香港市场是世界市场中最大的投机市场。与国际市场相比较，香港市场的市值并不在前列，权证投机却名列世界前茅，这是很不正常的，所以权证只能制造泡沫。1995年以后，A股市场基本停止了权证，现在为了股改又推出来，而且花样更多，什么欧式权证、美式权证，还有什么认沽权证、创设权证，各种复杂的交易方式，不但普通投资者看不懂，甚至证券专业人士也觉得眼花缭乱，这对处在初级阶段、规则不严格的A股市场杀伤力极大。
在目前，上市公司为了减少对价，券商为了自身利益，交易所为了多收手续费，都在宣传各种各样的权证，似乎要把国际上的权证品种都要试验一遍。这决不是什么创新，而是想方设法谋取自身得益，是对市场规范化建设不负责任的表现。如果任其发展，将对市场产生破坏力，股市不稳定，也不利于社会和谐。
今天是3月2日，离两会召开只有两天了，大家都看到了大盘的跳水，这就是招行权证分流资金惹的祸，其杀伤力与去年11月的所谓“创设权证”有同工异曲之妙。我们向高层领导呼吁立即停止A股市场权证的试验，稳定市场。
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