制造业经济整体在收缩 经济增长下滑征候显现

　　本报记者 何谦 北京报道

　　减产，裁员，倒闭……11月份，中国制造业的劳工平均数量甚至低于10月。

　　中国制造业厂商的经营环境在11月已经出现恶化，这是里昂证券(CLSA)对中国制造业采购经理开始调研的20个月里，首次出现的现象。其12月1日统计出的11月份中国制造业采 购经理指数(PMI)下降至49.8，这个数字低于50.0的含义是，制造业经济整体在收缩。

　　PMI成为第一个预警中国经济可能往下走的明确数据。“虽然在调查的11个方面中，新订单数量和采购库存两方面呈现上升趋势，但对整个制造业出现疲软的现实显得杯水车薪。”里昂证券首席经济师韦卓思博士说。

　　PMI指数通过对中国制造业的产出、新订单数量、成品库存、就业形势等等方面进行调查形成，能够全面反映制造业现状。

　　在里昂证券11月份的最新调查中，制造业的产出、就业和供货时间都对综合指数带来负面影响。新业务增长放缓，导致中国制造业产出陷入停滞，经季节性调整后，产出指数出现轻微下跌，并首次跌穿50.0(11月份的指数为49.9)。部分受访公司还表示因为投入成本过高而需要减产。与新业务的增长趋势相似，11月份采购活动的增幅(11月份指数为52.0)也是20个月以来最疲弱的。

　　不过，新出口订单数量由10月份的51.1上升到11月的51.9，是PMI数据体系中仅有的亮点。“这主要是由中国商品出口量继续猛增而带动的。”韦卓思博士说，“中国商品在国内供过于求现实的逐步释放，已经迫使中国国内市场价格下跌，因此越来越多的厂商都瞄准出口市场，以求提高销量和扩大利润。”

　　“短期内由于中国国内需求无法有突飞猛进的表现，中国企业将难以实现增长模式的实质性转型，对出口的依赖会较大。”中国国际金融公司首席经济学家哈继铭说。

　　问题是中国企业真的能依靠出口这条路来解决问题吗？中国的出口能持续保持高增长吗？

　　在里昂证券的调查中，有将近16%的受访公司表示来自出口市场的新业务量有所提高，只有不到10%的公司出口订单减少。“中国商品的出口增幅在2006年还将有20%左右，不会出现大幅下滑。”巴黎百富勤中国总经济师陈兴动认为。

　　虽然今年中国

纺织品出口受到贸易摩擦的抑制，但是纺织品出口额只占中国商品出口总额的15%左右，而涌向美国的中国纺织品又只占中国全部出口纺织品额的30%，陈兴动叠加这两个比例后计算出，与美国的贸易摩擦只会影响中国1%到2%的出口总量。

　　哈继铭预测2006年和2007年中国出口增长将从今年的30%，分别降为25%和20%。

　　他解释道，虽然

人民币汇率将继续稳步升值，但是中国通货膨胀率低于主要贸易伙伴，从今年7月份到2007年底，两年半的时间内将实现有效汇率升值累计5%，这个比率对中国出口的影响较小，所以中国的出口未来主要取决于全球经济状况。

　　国际货币基金组织预测全球经济2005年和2006年增长均为4.3%，该组织和美联储都预测美国经济增速将由2005年的3.5%降至2006年的3.3%。

　　但是

中国经济的增长光靠出口来拉动，显然增加了太多不确定性，以致中国国内有一批经济学家对中国明年的经济发展倍感焦虑。

　　与里昂证券一样，中国国家统计局与中国物流与采购联合会也进行中国PMI的统计分析工作。

　　“虽然在我们的统计中，本月的PMI指数与上月持平，仍为54.1，但是投入品价格却由上个月的50.8下降到47.9，是11月的最大变化。”中国物流与采购联合会副秘书长蔡进说，“这主要是因为原材料，例如钢铁价格下跌导致。”在今年3月底、4月初时，每吨价格在5000元左右的板材，现在已经只有2600元左右，而比板材技术含量低的线材还能卖到2800多元每吨。

　　虽然物流与采购联合会的PMI数据依然显示中国经济维持较高水平稳定增长，但蔡进说：“如果PMI指数持续走低，将预警中国半年以后的经济出现滑坡。”

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