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耶鲁大学陈志武教授在解释中国人为什么勤劳却不富有时，把原因归结为中国的制度不利于市场交易，人们的相当一部分勤劳对冲了制度成本所致。应该说，陈志武点到了问题的要害。
日前，央行发布了《中国金融稳定报告》。报告称，“近十年来，国家用巨大的财力和人力化解金融风险，保持了金融体系稳定。”有记者在采访央行及业内多位权威人士后
，计算所得表明，从1998年至今，中国为了保持金融稳定，大体投入了3.24万亿元的成本。
具体说来，对城市信用社、农村合作基金会、信托投资公司的清理整顿和城市商业银行风险的化解，共投入资金约3000亿元；改革四大国有银行，包括剥离其不良资产，发行特别国债和动用外汇注资，投入累计达2.9万亿元，这还不算刚刚在香港上市的建行4600亿元的上市包装费。不仅如此，从目前来看，这种投入尚无结束之期。正准备上市的工行即将获得的税收减免可能达到近1000亿元，同时业界普遍认为包袱最重的农行如果要完成股改和上市，可能需要注资6000亿元。如果把这些全部加起来，粗略估算，金融稳定成本将达到5万亿元，而2004年中国的财政收入仅为2.63万亿元，我国的外汇储备为7000多亿美元。
3.24万亿的金融稳定成本只是中国众多需要支付的成本中的一项。10年股市，7000万股民投资损失超过1.5万亿元。这是直接从老百姓荷包里掏钱支付改革的成本，而且此种支付还在继续。以股改为例，业内人士计算，在已经实行股改的108家G股中，投资者损失已超过50亿元。
还有投资决策失误造成的浪费。世界银行估计，“七五”到“九五”期间，投资决策失误率在30%左右，资金浪费及经济损失大约在4000亿到5000亿元。此外，每年公款吃喝要花去2000亿元，公车支出3000亿元。
总之，保守估计，改革以来，各种损耗至少高达10万亿元。如果损耗浪费的国民财富远多于国民创造的财富，中国人如何致富奔小康？
在这些损耗中，有些固然是不得不付的改革成本，但很多则是腐败、管理不善以及行政效率低下等人为因素造成的。例如，近年来银行屡发大案要案，每次损失都超亿元。近日，福布斯富豪、“特种纤维”老总陈顺利骗贷10亿元，带着家人远走加拿大，可为注脚。
高达10万亿元损耗带来的一个直接后果，就是国家没有过多的财力用于改善人们的福利。比如，2003年高达37960亿元的国家实际支出中，只有21.33%用于公民最需要的社会保障、抚恤救济、教育、医疗卫生四类项目。其他的钱用到哪儿去了？
如果这笔昂贵的损耗能换来企业和银行的机制改善倒也罢了，怕就怕成本支付了，却没有带来制度的改善。从一些已经改制的企业、银行和行政部门来看，这种担心并非多余。所以，我们在支付代价的同时，必须看到有关部门对现有企业制度、银行治理机制以及行政体制进行改革的决心和意志，并公布改革效益的数据,以取得对于改革的民意支持和法理支撑。
作者：邓聿文
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