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短期票据的发行主体应该多元化


http://finance.sina.com.cn 2005年07月18日 09:42 第一财经日报

  近来国内货币市场流动性过剩非常明显,银行大量资金堆积在货币市场。货币市场利率不断下滑,直接推动了交易所市场国债反弹行情。在1年期以下票据得到追捧的同时,中期的3~5年债券也受到欢迎。安邦特约经济学家钟伟认为:造成这种现象的很重要的原因是短期票据的发行主体过于单一。目前货币市场上,除了国债之外,就是央行发行的短期融资券和央行票据,两者都明确地是政府信用,收益率的差异不会太大,也和银行、企业的资金状况缺乏紧密关联。因此,如果要完善短期基准利率形成机制,就应该有不同信用等级的主体发
行不同收益率的货币市场工具,例如金融机构可以发行金融债券,而大型企业可以多发行商业票据,这样才能使得货币市场的利率有一个相对合理的结构,也才能缓解银行流动性过度和企业流动性不足的矛盾。(安邦集团研究总部分析师 陈伟)

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