樊纲：人民币汇率绕不过东亚供应链

　　“中国制造”并不是中国政府造成的；亚洲其他国家货币的真实价值也具有升值趋势

　　□本报记者 郑重

　　“中国对美国的逆差部分，不是MadeinChina(中国制造)，而是MadeinAsia(亚洲制造)。”7月3日，在东亚投资论坛的午餐会上，中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲抛出 了他的新思考。

　　中国成为亚洲“总成车间”

　　众所周知，中国对美国存在着巨额的贸易顺差，但另外一个事实是，中国对亚洲各国的贸易逆差高达1020亿美元，而且还有上升趋势。如果综合考虑中国对美国和对亚洲的贸易，中国贸易基本平衡。

　　“我们完全可以勾勒出一个正在东亚形成的供应链条：中国内地从日本、韩国、中国台湾等地区进口技术、机械、设备、高新科技零配件，以及资本等等；从东南亚各国进口半成品、资源性产品、第一产业产品；香港地区、新加坡等提供部分金融贸易服务。这些商品集中到中国，中国承担的角色是一个总装车间———进行组装、加工，包装起来之后贴了个标签“MadeinChina(中国制造)”，产品运到世界各国，主要是美国。

　　基于这个框架，樊纲认为可以用来解读围绕人民币汇率所产生的一系列问题。

　　近年来，人民币有升值压力，主要表现为对美贸易存在较大的顺差。而过去两年亚洲各国的货币对人民币都在升值，与此伴随的一个现象是中国对周边国家、特别是东亚国家存在着较大的逆差。亚洲经济出现的这一新现象究竟意味着什么？

　　樊纲认为，美国对中国的贸易逆差，起因并不单纯是中国出口快速增长，而是整个亚洲出口增长造成的。由于东亚合作和一体化进程正在加快，东亚正在形成上述的供应链，亚洲的整体竞争力正在提升。

　　因此，中国对美国的逆差部分不是“MadeinChina(中国制造)”，而是“MadeinAsia(亚洲制造)”。樊纲强调，这种结果并不是政府造成的，而是企业根据市场效率的原则进行着产业整合，形成了一个新的产业链。“它集合了亚洲各国的产品、技术、资源和竞争优势，形成了现在亚洲对美国和欧洲出口增长的一个重要组成部分。不仅仅人民币，亚洲其他国家货币的真实价值也具有升值趋势”。

　　货币升值促使资源汇集

　　市场与其说是要求人民币升值，不如说是要求美元贬值，尤其是美国财政、贸易双逆差，财政逆差决定了美元贬值的必然性。

　　樊纲说，上个世纪60至70年代，由于美国双顺差，美元成为国际货币，这也使其可以不在乎高额的财政赤字。甚至，他们可以通过发行货币把不良影响转嫁到其他国家去，然后再通过贬值来实现自身的经济增长。

　　人民币升值会产生怎样的影响？

　　樊纲认为，可能出现两种情况。一是人民币升值，而亚洲其他货币不变，这将造成中国对各国贸易赤字增大，这种贸易格局是不合理的，因而不可能持续。

　　第二种情况是，人民币升值，亚洲其他国家货币也跟着升值，这意味着整个亚洲的货币相对美元的购买力提高，包括使用美元的非美国地区。这将对世界经济结构产生深远影响，将导致全球资源配置向亚洲转移，亚洲国家在全球市场上有更大空间；特别重要的影响是，亚洲地区互相间的贸易和投资机会越来越多。

　　樊纲的结论是，从东亚各经济体已建起的产业链条看，货币体系的调整不能只看一个货币，“假如人民币升值，周边货币怎么动？这是东亚各经济体都要考虑的重要问题”。

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