财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 经济时评 > 正文
 

股市管理层也要讲政治


http://finance.sina.com.cn 2005年06月02日 04:03 中华工商时报

  纪生/文

  无论是给负重蹒跚的股市“骆驼”加上最后一根稻草也好,还是为疮痍遍身的股市“病躯”进行刮毒疗伤也罢,已经“射”出的股权分置改革之“箭”带来了令股市管理层始料未及的市场效应。尚福林主席对此的评价则斩钉截铁:“股权分置改革不仅是中国资本市场的一件大事,也是党中央、国务院的重大决策,开弓没有回头箭,必须搞好”!

  既然股票市场的一项改革试点已经上升到党中央、国务院的层面,如若“决策”属实,想必全国上下会以政治大局为重,将很快形成共识和“互动”;但从一段时间来的市场反应看,投资者似乎对此番弦外之音不以为然。笔者虽属听信此言之人,也对股权分置改革的最终成功充满期待,但还是要提出如下问题:中国股市即使不做“政策市”,难道就可以不讲或少讲政治?股市的“政治性”应该体现在哪些紧要的问题上?简言之,股市管理层当前应该从哪些方面讲好带有政治倾向的重大问题?

  第一,讲政治就要讲群众利益保护。股权分置改革既然是股票市场“第二次革命”,那么,革命的进行要靠人民群众(投资者)的自觉参与,革命的成功也是为了保护和增进人民群众的利益福祉。反观首次试点的四家“预案”,虽说最终通过要经两次股东大会表决,但“第一推力”却有大股东与管理层“暗商”给出,这在利益保护程序上是否合理?中国股市设立15年来,一次次的股市决策,大多逃不出“大股东出点子,小股东掏腰包”的套路。几度牛熊更迭之后,除了上市公司(其实是公司内部人)从股市上真正得益外,7000万投资者几乎锱铢未获;特别从2001年以后,中小投资者更是亏损累累;在此时推出任何改革措施,都要如小平同志所言,要好好想一想“群众答应不答应,满意不满意,拥护不拥护”的问题,至少也要对改革方案的“群众效应”有个大致切合实际的分析和判断。据说此次改革方案推出前,管理层曾一度担心是否会因此而使股市非理性“暴涨”,实际效果却南辕北辙。这个极大反差只能说明在群众利益保护问题上,管理层的“政治敏感度”大有提高之必要!事实上,这次改革与以前任何改革不同,它直接关乎大股东利益与中小股东利益、历史利益与现实利益、利益界定与利益计量、利益调整与利益保障等重大问题,牵一发而动全身,务必以如履薄冰的审慎心态和高度的政治责任感来进行;任何抛开群众首创精神、迷信“精英政治”的做法,理论上无据,实践上有害。

  第二,讲政治就要讲治理“法律放纵”。中国股市的问题固然很多,如由股权分置带来的公司治理结构问题,由上市公司质量不高带来的投资价值问题,由信息披露制度失严带来的业绩失真、市场操纵问题等等,但源头则是股市法律体系不健全甚至存在“法律放纵”。这里特别要指出的是,股权分置是股市乱相之“表”,法律放纵所形成的违规违法成本太低才是“好人变坏人”之“根”。如果在解决股权分置问题时,没有及时建立包括诸如集团诉讼、民事赔偿等在内的法律制度架构,以“转移”中小投资者权益为主要“目标”的不法行为照样会盛行不衰。哈佛大学法学博士温智敏在接受《法制早报》采访时指出,解决股权分置问题并不能拯救A股市场,A股市场的主要矛盾是信息披露问题;上市公司业绩虚假、大股东恶意圈钱、靠关联交易转移中小股东权益等问题,其根子在于法律失严。因此,“当前拯救投资者信心是当务之急,而要提升投资者信心,必须提高信息披露过程中不当披露或虚假披露的成本”。针对事实上存在的“法律放纵”问题,有的学者甚至发出了“要解决股票市场问题应该让经济学家退后,法学家、政治家靠前”的呼声,此言虽有偏颇,但不失启迪。

  第三,讲政治就要讲维护金融安全。金融安全事关政治稳定和社会和谐,而“金融链”的固有特征决定了金融风险随时有被传导、复制、放大、引爆的可能。整个金融链的强度不取决于最强的那些环节,恰恰取决于最薄弱的那一环,现在的股市是否已演变成此链上最为薄弱的一环?换言之,如若证券业基金业的风险不能被有效阻隔、化解而最终传导给银行业、保险业、信托业等的话,金融安全便成一句空话,金融动荡将不期而至。面对我国商业银行资本充足率极低随时可能发生“技术性破产”的严峻局面,背负着银行体制改革“只准成功不准失败”的历史使命,以直接间接方式吸纳了大量银行资金的股市,其安全度相当程度上影响着金融安全和社会稳定,千万不能掉以轻心。

  可见,股市参与者要讲政治,股市管理层更得讲政治;否则,股市的长治久安局面非但无望出现,政治稳定和社会和谐也将成水月镜花!(2G3)

  更多精彩评论,更多传媒视点,更多传媒人风采,尽在新浪财经新评谈栏目,欢迎访问新浪财经新评谈栏目。


谈股论金】【收藏此页】【 】【多种方式看新闻】【下载点点通】【打印】【关闭


新 闻 查 询
关键词
热 点 专 题
雀巢奶粉碘含量超标
口蹄疫疫情进展
高考最后冲刺
日本甲级战犯罪行
二战重大战役回顾
诺贝尔奖得主来京
汽车笑话集锦
湖南卫视05超级女声
中国艾滋病调查


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2005 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽