国际市场定价权的启蒙教育

　　——铁矿石价格事件再思考

　　严启发

　　今年铁矿石国际市场价格暴涨71.5%，中国企业在被迫用近100亿美元购买一次深刻教训的同时，也受到了一次生动的国际市场定价权的启蒙教育。或许，铁矿石价格事件是“ 塞翁失马，焉知非福”。

　　定价权的实质是利润分配权

　　传统经济理论认为，商品的国际市场价格，是由该商品的实际价值决定的，在供求关系的影响下，商品价格会自动围绕价值上下波动。这一理论有三个前提条件，即信息对称、完全竞争和交易成本为零。但在实际上，这三个前提条件都不可能完全达到，国际市场经常处于信息不对称、寡头垄断和不完全竞争状态，且交易成本较大。这时强势企业和企业集团就可以通过一定途径，影响甚至左右某一商品的国际贸易价格，夺取国际市场定价权，使利润分配向有利于自己的方向倾斜，从而获得高额利润。

　　从当前国际市场情况看，少数发达国家的跨国公司主导了国际市场定价权。这次铁矿石价格大幅上涨，起源于日本最大钢铁商新日铁公司与全球最大铁矿石供应商巴西淡水河谷公司达成的双边协议。有分析指出，日本在过去20多年里，通过大量的海外投资、官方发展援助等形式，逐步影响和控制了世界主要铁矿石生产企业，日本少数钢铁企业实际上左右着世界铁矿石市场价格。如果日本公司控股或联盟的海外企业提高铁矿石销售价格，对日本公司而言，只是将资金从一个口袋转到另一个口袋，并无任何实质性损害。中国企业由于缺少铁矿石国际市场的定价权，只能被动接受既成事实，造成重大经济损失，成为铁矿石价格暴涨的最大受害者。

　　铁矿石只是目前世界上10万多种国际贸易商品之一。实际上，在几乎所有大宗和重要商品的国际市场上，都存在一个定价中心。这些定价中心在少数跨国公司的操纵下，影响或左右着商品的国际贸易价格。

　　美国是世界原油定价中心之一，国际原油价格正是以美国纽约商品交易所的WTI原油期价为基准的。美国石油企业了解石油期货市场，积极参与套期保值，能有效规避油价风险。因此，尽管美国是世界第一大原油进口国，特别是近年来美国经济复苏，能源消耗日益增加，但美国企业和消费者并没有过多地承担原油价格上涨所带来的成本压力。我国的情况则刚好相反，由于我国缺乏石油期货产品，我国企业对国际金融衍生工具不够熟悉，经常临时大量采购，既推动国际市场油价暴涨，也给自己造成不应有的经济损失。　

　　少数发达国家主导国际市场价格，以“兵不刃血”的方式剥夺本应属于发展中国家的利润，是当前不合理的国际经济秩序的具体体现，也从一个侧面说明建立公正合理的国际经济新秩序的紧迫性。

　　掌握定价权，我国才能真正成为贸易强国

　　如果以过去的10年作为时间横轴，观察和描述我国的对外贸易，就会发现对外贸易规模这一曲线呈稳步上升趋势，而对外贸易条件这一曲线则呈不断下降趋势，两条曲线呈剪刀状张开，形成鲜明的反差。这反映出我国企业长期以来在出口中低价竞销、恶性竞争，在进口中多头对外、抬价抢购，虽然贸易规模不断扩大，但整体利润却不断流失，贸易条件不断恶化。即使我国在国际市场占绝对份额的出口商品、以及大宗进口商品，我国也难以左右国际市场价格，只能被迫用较多的资源赚取较少的外汇，或者用较多的外汇换回较少的资源。

　　缺乏国际市场定价权和贸易条件恶化，二者联系紧密，互为因果。由于我国没有掌握国际市场定价权，致使我国对外贸易条件趋于恶化；同时，由于我国对外贸易条件恶化，也使获得国际市场定价权更加困难。

　　缺乏定价权使我国成为国际市场价格上涨的买单者。随着经济全球化进程加快和我国经济快速发展，我国对外经济联系日益增加，对外部能源和资源的依赖也趋于增加，国际市场和海外资源已经成为我国国民经济可持续发展的重要基础。目前，我国已经成为世界第一大铁矿石进口国，第二大原油进口国，已经成为国际市场的战略买家。然而由于缺少国际市场定价权，我国企业只能被动接受其它国家的跨国公司制定的价格，付出沉重的代价。

　　2004年我国对外贸易规模为1.1万亿美元，如果我国企业能够通过影响或左右的国际市场价格，使之向我国企业倾斜10%，则我国全年可增加1000亿美元以上的利润。换句话说，由于我国缺乏国际市场定价权，我国每年失去的利润在1000亿美元以上。以铁矿石和原油为例初步测算，如果维持2004年的进口量，今年铁矿石价格上涨，将直接增加我国进口成本91亿美元，原油价格上涨，将直接增加我国进口成本80亿美元。两者约合人民币1414亿元，平均每个中国人需为此增加支出109元。

　　长期以来，有一个普遍认同的观点，就是我国要想从贸易大国转为贸易强国，就必须转变贸易增长方式，优化贸易结构，扩大贸易规模，提高出口商品附加值和技术含量。现在看来，这些结论是正确的，但却是不够的。还要加上重要的一条，那就是我国要加快成为国际市场定价中心。没有这一条，我国就难以真正成为世界贸易强国。

　　创造条件，加快向定价中心转变

　　我国成为国际市场定价中心具有许多优势。改革开放以来，我国经济连续26年保持了年均9.4%的增长速度，已成为世界第三大制造中心。我国进出口规模已居世界第三位，我国已有100多种重要商品的产量和出口量居世界前列，我国每两年就要进口1万亿美元的商品，“中国因素”已成为影响世界经济和市场的重要因素，我国成为世界定价中心具备良好的基础和条件。

　　但除此之外，我国还需要在以下几方面做长期艰苦细致的工作：

　　第一，制定具有远见的国家、行业和企业发展战略。

　　一个国家要想正确决策、不断发展，就要制定切实可行的国家发展战略，对于行业和企业而言也是如此。重要行业和企业的发展战略应拓宽领域，应包括争取定价权等方面的内容。

　　美国和日本市场经济发达，拥有一大批产、学、研相结合的、官方或非官方的智囊机构，各大企业也都成立了强大的企业战略研究机构。笔者曾经访问美国联邦储备委员会研究局，该局拥有500多人的研究队伍，其中有200多名博士，每月平均向格林斯潘提供20多个研究报告，这些报告构成格老决策的重要基础。日本几乎每一家大的跨国公司都设有研究机构，最知名的经济学家、行业专家集中在这些机构，为企业决策和发展服务。日本在铁矿石价格制定方面，敢于步步为营，得寸进尺，就是因为他们在这一领域做了长期跟踪研究，把握了发展趋势，制定了有远见的战略和策略。而我国多数企业则缺乏切实可行的长远发展战略和策略，导致战略上经常失误，战术上反应迟钝，在关键时候常常无力回天，只能落入西方国家的价格陷阱，造成重大经济损失。

　　第二，重新认识和大力发展金融衍生工具，积极利用期货等现有工具规避价格风险。

　　长期以来，我们对金融衍生工具认识不足，掌握不够，更谈不上熟练使用。发展衍生工具是我国企业获得定价权的必要途径。期货工具具备价格发现和风险规避两大功能，且相对成熟，值得深入研究和积极采用。

　　目前我国期货市场极不发达，仅有9种期货产品，能够利用其进行套期保值的企业十分有限。原油、钢材、铁矿砂等大宗商品还没有进入期货市场，一般企业很难利用国外期货市场，能够进入国外期货市场进行操作的企业要经过严格的批准程序。因此，有必要推动我国期货市场建设，尽快推出大宗商品期货，争取大宗商品的国际市场定价权，让中国价格影响世界，让“中国因素”成为国际定价中的重要力量。

　　第三，加快培育中国自己的跨国公司。

　　跨国公司是影响国际市场价格的决定因素。经过20多年发展，我国已经发展了一批具有相当国际竞争力的跨国公司。我国的跨国公司只有进一步发展壮大，在有关行业组织的协调下统一对外、联合自强，才能增强对外谈判能力，增加对国际市场价格的影响力，更好地维护企业的根本利益。

　　长期以来，我国企业未能统一和联合起来，分散经营，不能形成强势的谈判集团，也是我国失去国际市场定价权的重要原因。在最近首钢与澳大利亚BHP公司在关于铁矿石价格的谈判中，我国钢铁行业联合起来，用一个声音对外，运用我国世界第一大铁矿石买主的地位，成功地阻击了BHP公司的再次提价要求，就是我国跨国公司联合自强、影响国际市场价格的一个很好的例子。

　　更多精彩评论，更多传媒视点，更多传媒人风采，尽在新浪财经新评谈栏目，欢迎访问新浪财经新评谈栏目。