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新华网大连12月27日电 (傅兴宇) 与期货交易有关的中航油事件发生后，加强企业内部监管、严禁从事期货市场投机的呼声一片，使人们增加了对期货这一衍生品市场的担心。因此，我们必须从中航油事件中汲取教训。那么，中航油事件对期货业有哪些启示呢？
现货企业把期货市场和现货市场结合起来，严格遵守方向相反(即现货买入、期货卖出或现货卖出、期货买入)、买卖数量相等的原则，才能保证企业在不利的价格变动时，由
一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而实现企业经营的稳定——这就是套期保值。
期货业专家指出，期货市场和现货市场丢弃任何一边，都无异于赌博。国外银行在对企业贷款前，都要审核企业的期货套保方案，愿意把款贷给做套保的现货企业，因为它规避了价格波动风险，能够保证贷款的安全回笼。在这个意义上，中航油事件不是衍生品市场本身的过错，而是错误利用衍生品市场投机的恶果。今后，我们仍要继续鼓励现货企业理性参与衍生品市场的套保交易。
然而，禁作投机，是现货企业使用衍生品市场必须恪守的“天条”，任何时候不容违背。国外现货企业普遍利用期货市场进行保值，几乎不参与投机交易，其盈利主要来自现货生产和经营而不是在衍生品市场中赌博。
不错，衍生品市场的确需要投机者为现货企业承担风险，投机者在衍生品市场也要不断进行投机炒作以获取利润，但这绝对不是现货企业的选择，国有企业尤其不能投机，我国《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》等对此早有明确规定。否则，类似中航油事件的巨大损失不可避免。这是中航油事件给期货业的第一点启示。
据期货业内人士透露，中国航油(新加坡股份有限公司)在有组织的期货交易所内所做的石油期货总体上是盈利的，巨额亏损出现在场外交易。中航油事件给期货业的第二点启示：国有企业必须慎用国际场外交易。在国有企业法人治理结构不够健全的条件下，应严格禁止企业参与场外期货交易。期货交易所交易的是标准化合约，而场外交易不是严格意义上的期货交易，它是一种由现货企业参与的远期合约交易，信息不对称，交易不透明，市场流动性差，了结交易的难度也比较大，风险存在放大效应。另外，场外交易因不涉及公众投资者而缺乏政府的监管，是市场监管的一个“空白地带”。因此，除常规监管外，必须制定科学的衍生品市场交易考评机制和权力制衡机制，严格规范和审核衍生品交易的决策者、参与者行为。国家有关主管部门、监管机构也要定期或不定期对这些企业的交易情况、财务情况进行核查，强化监督，提高企业经营的透明度，杜绝违规交易、越权交易的发生。
众所周知，国际衍生品市场上的投机资金主要是国际游资和风险基金。他们资金雄厚，操作手法丰富。而国有企业在衍生品交易方面的经验、策略以及资金实力等无法与之相比。此次中航油事件与自身过度投机有关，但也不排除金融炒家联手操纵的可能。我国国内没有相应的衍生品避险工具，使企业只能在国外衍生品市场做保值交易。他们对那里的市场规则、特点不够熟悉，交易成本、资金承受能力等商业机密都被国外游资掌握，操作十分被动，经常成为国外游资狩猎的对象。因此，期货业从中航油事件得到的第三点启示，是发展和完善我们自己的期货市场，以减少企业参与境外衍生品的操作风险，降低政府的监管成本。
鉴于国际石油等大宗商品贸易通过期货市场定价、发达国家衍生品交易活跃和贸易定价能力强等现实，我国作为世界上最大商品消费国之一，应在良好现货市场基础上，积极推动衍生品市场建设。在活跃玉米、铜等现有大宗期货品种的同时，应尽快推出石油、钢材等关系国计民生的大宗商品期货，满足企业套保需要，便利现货企业参与，争夺国际市场大宗商品定价权，参与国际贸易规则制订，维护国家经济安全。
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