夏斌：2005年货币政策将偏紧

　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为，2005年央行会维持偏紧的倾向政策。

　　他说，根据今年的情况，我的总体判断是，要么央行打破常规，只公布货币增长目标，不公布贷款增长目标。如果公布，央行的本意，明年新增人民币贷款目标大约为2.3-2.4万亿元，增长幅度为14%左右。当然在其他因素制约下，也许会再高些。这一增长速度相当于2002、2003年、2004年来说，不能说是偏松的货币政策。

　　第一， 央行始终认为，M2/GDP比例过高，社会总体流动性过多；

　　第二， 央行认为前2年的贷款增长是超常的，想平衡一下，所以预期2005年央行的人民币贷款目标不会像有些人用模型推出的17%-18%；

　　第三， 央行对明年物价传递有强烈预期，感觉2005年物价传递的压力很大，因此要体现其调控的前瞻性，货币政策肯定不会松；

　　第四， 投资反弹压力仍然存在。在这样一种投资压力下，货币政策同样也不会松。

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