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据“彭博”网站最新报道，中国工业生产11月份的增长与10月份相当，可能达到15.7%，政府利用高利率冷却经济的做法受到进一步压力。
北京的一位经济学家对本报记者称，对于这个数据，他早有预料，但他并不赞同政府是在“利用高利率冷却经济”，他认为，升息对宏观经济的调控作用非常微小。
这位经济学家说，从10月29日升息到现在，短短40天内，利率基本没有，也不会对宏观经济起到调控作用。同时他对未来利率对经济的调控作用也不乐观。复旦大学经济学院副院长张军对记者称，这是一次迟来的利率调整。
在我国的宏观经济总量已经被控制住的情况下，利率对宏观经济不会产生太大影响，也不会有太明显的效果。
此次利率调控源自10月28日央行发布。消息称，从翌日起，上调金融机构存贷款基准利率。
当时，曾有国内报纸持乐观态度称，中国9年以来首次加息，目的是为了控制固定资产投资、增加储蓄、平抑消费物价指数和房价。
事实上，即使在当时，这些目的已全部由政府宏观调控完成。
行政调控可能未必是当时的最佳选择。在张军看来，今年初，国内宏观经济环境客观上已有升息要求，如当时升息，可以发挥利率在宏观经济中的调控作用。但政府最终选择了宏观调控。
国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为，之所以政府没有选择利率调控，是因为利率并不是宏观调控的主要手段，政府主要靠土地和信贷这两个环节进行调控，调整企业投资预期，调整市场价格。他称，这段时间以来，由于宏观调控各个方面政策手段措施到位，宏观经济正在往好的方面发展。
张军对此有不同的看法，他认为这是因为利率是一个比较敏感的话题，利率的调整牵涉到很多部门的利益，央行定然会受到来自国资委、发改委、银监会等多家部门的压力。面对过热的投资市场和宏观环境，政府还是采取了行政调控的方式。他称，这种政府调控对经济的前景和健康有负面影响，最终会伤害到供给。
张军告诉记者，虽然政府称对过热行业的企业“有保有压”，但政府得到的信息很难准确地反映出实际情况，甚至有可能得到假信息。根据今年夏天他们作的调查，在同等条件下，民营企业根本无法和有政府背景企业竞争。
夏斌则认为，政府的宏观调控在保持经济稳定、物价稳定、控制投资过热等方面，基本达到了目的。而此次利率调整，央行主要是为了摆脱利率为负的情况，因为价格信号的长期扭曲是不正常的，不利于宏观调控。从这个方面讲，此次调整利率的目的已经达到。
张军认为，这次利率调整和以前不同，开始考虑市场化的问题，对贷款利率上限不加控制，就是走向市场化的一种过渡。
同时，他也认为，由于央行对宏观经济的基本判断没有形成，无法独立作出判断，而是服从于某些利益部门。这种“朝后看”的货币政策无法预防经济过热，也会打乱市场对经济的预期。事实上，此次利率调整产生的实际效果并不明显。
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