石油的求己之道(2) | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年11月01日 14:13 南风窗 | |||||||||
全球石油供需态势
让我们把问题分为“短期”与“长期”两部分来处理。金融期货有无炒作,是个“短期问题”,搁一搁。全球石油市场的供需则是一个结构性的长期问题,有无基本变化,对中国长期石油战略的转变至关重要,先谈这一部分。 首先要强调,石油问题在全球已不是新生问题,但对中国则是一个前所未遇的崭新问题。 1970年,全球爆发先后两次石油危机时,中国经济还未开始改革开放,未与全球接轨,更重要的是,中国根本不进口石油,甚至还是石油出口国。直到1993年,中国才开始成为石油进口国,自此之后,石油需求与进口均大幅增长。2003年,超过日本成为全球仅次于美国的最大石油消费国。但一直到2003年,国际油价始终平衡,长期维持在每桶25美元上下的水平,所以,对中国而言,眼前的石油压力是由两部分构成的,一是中国的石油需求及进口量日增,二是国际油价飞涨。这个形势,对中国而言,是前所未见的,可以说,所谓“石油危机”,对全球而言是老问题,对中国则是新挑战。现在的关键是,这是短期形势,还是长期趋势。 人类第一口油井是155年前的1850年钻探的,一个半世纪以来,至今全球已消耗了大约9000亿桶原油(难怪出现“温室效应”及南极冰川加速融化),据石油专家哈伯特及甘宝的论点,(1)全球石油总蕴藏约在1.8万亿桶至2万亿桶之间;(2)当石油开采达到蕴藏量一半以后,开采边际成本会快速增加,导致油产量下降。哈伯特在1971年(石油危机发生前)即宣布美国产油高峰已过,现在看来,如依据他们的理论,全球石油开采已到所谓的“哈伯特顶点”了。 一家之言,未必即是定论,但根据英国权威杂志《经济学人》公布,石油输出国组织(OPEC)的剩余产能近20年确实在明显下降之中。1985年,OPEC每日有剩余产能1500万桶,占当时全球总需求的25%,1990年,仅为550万桶,占总需求8%。2004年更降为200万桶,占总需求仅3%。全球供需形势,由此可得一梗概。 总之,全球石油供需态势,近20年来,正在朝紧俏期的方向发展,无论如何,对照今日中国日增的需求态势及日增的进口依存度而言,都形成了无可回避的严峻挑战。 至于石油期货炒作,以当前中国石油需求占全球总需求也不过7.5%(远未达到人口比例,但已大幅超过GDP比例)而言,原非合适的炒价对象,关键在于增量比重,即如前所云,在全球每年的新增量中,用于满足中国的部分竟高达40%,而且,未来一段期间,为了扩增石油储量,提高安全天数,势必加重此趋势,况且,国际金融石油炒家吃准了中国在期货炒价上的生嫩,不以中国为对象,讹诈一下,岂不大为可惜!
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