通用电气同霍尼韦尔的合并，要获得欧洲人的批准是越来越难了。而这对那些计划进行巨型兼并的大公司来说可能不是好兆头。《华尔街日报》--通用电气(General Electric Co., GE)同霍尼韦尔(Honeywell International Inc., HON)的合并，要获得欧洲人的批准是越来越难了，而这对那些计划进行巨型兼并的大公司来说可能不是好兆头。

　　由於欧盟委员会(European Commission)要求通用电气剥离霍尼韦尔的大量业务，上述 兼并交易面临潜在的失败可能，因而通用电气的谈判人士昨天继续同欧盟委员会就达成妥协进行谈判，希望能够拯救这笔价值410亿美元的交易。某种形式的妥协完全有可能在未来几天中达成。欧盟委员会这个欧洲反托拉斯权威机构，还有不到1个月的时间以对上述交易作出同意或反对的裁决。

　　律师和其他观察家表示，通用电气目前正致力扫除的一些障碍可能会令那些面临严格审查的公司感到恐惧，因为这些公司不得不为自身辩护，以符合那些在欧洲之外不为人熟悉的反托拉斯条款的要求。高盛(Goldman Sachs International)的欧洲事务谘询部门主管里克.萨普(Rick Sapp)说：“假如通用电气无法完成同霍尼韦尔的合并，那麽其他首席执行长，将不得不对他们自身能否处理好监管方面的复杂问题存有疑问。”

　　萨普表示，通用电气－霍尼韦尔交易中面临的困难可能会令一些公司“担心那些可能涉及监管问题的并购交易，而且可能会要求首席执行长进行更多关於清算风险的提前准备。”

　　通用电气－霍尼韦尔交易出现问题，其中的一些教训包括：美国（反托拉斯监管机构）往往对企业合并给价格和消费者带来的直接影响进行调查，而欧盟委员会则可能会对合并交易采取一种更长远的看法，并考虑该合并交易将如何影响市场的结构。

　　然而对於其它那些进行合并交易的企业来说，好消息是：通用电气和霍尼韦尔交易所面临的问题是不常见的。通用电气－霍尼韦尔交易不仅比其它大多数交易的规模大，而且该交易还有重塑整个业界（在本交易中即全球航空业）的潜在可能。大多数其它交易对业界的影响程度要小得多，因而也就不大可能面临如此严格的审查。

　　而且大多数公司已经习惯了欧盟委员会的有关审查。Schroder Salomon Smith Barney全球并购业务联合负责人汤姆.金(Tom King)说：“现实情况是：有关反托拉斯方面的监管是合并交易过程中的一部分，而且这一情况存在”已有数年了。

　　尽管如此，一些反托拉斯方面的律师警告说，从长远来看，欧盟和美国监管机构在通用电气－霍尼韦尔交易中存在的明显分歧，可能会为监管机构和参与合并的企业带来问题，因为它们之间的分歧使得对交易的看法总体上变得更加难以预测。

　　最近数年，在许多大型兼并案中，布鲁塞尔和华盛顿的监管机构都使用了非常类似的分析并获得了相似的结论。然而，这种相似在将来会如何发展还不清楚。布鲁塞尔一家律师事务所Linklaters & Alliance的合夥人亚历克.伯恩塞德(Alec Burnside)说：“毫无疑问，欧洲和美国的监管机构正在分道扬镳，而且这种现象是非常值得关注的。”

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