针对2001年的情况，一些顶级基金经理提供了三管齐下的投资策略，并就抗跌类股、科技类股和对利率变化敏感的类股推荐了一些个股。《华尔街日报》--在市场评论人士试图揭开蛇年市场□密之际，《华尔街日报周末版》(Weekend Journal)找到了20名顶级的基金经理，并直截了当地问他们：未来12个月内最好把现金放在什麽地方？他们不仅提供了一些很好的投资策略，还介绍了一些选择股票的窍门，在看上去坎坷不平的2001年内，这些窍门可能会带给你可观的回报。

　　根据我们的调查，蛇年的最佳策略是遵循一个时机安排恰当、三管齐下的方法：首先，为保险起见，把部分资产投资於抗跌股，至少在软著陆迹象明确显现前要这麽做；同时，关注可能会得益於减息措施的行业，并在宽松货币政策结束前一直持有该类股；此外，一旦经济前景明朗化，择机买进颇受冷落的廉价科技股。

　　科技股：自从去年大溃败後，人们对科技股的关注已回归到利润上。接受调查的基金经理们依然认为，科技公司的增长速度会超过大多数行业，但他们担心，很多科技公司的股价仍有下跌空间。狂热过後，投资者需要看到真实的利润。“去年，当所有个股都在上涨时，挑选科技股很容易。今年，你得考虑哪些个股会率先停止跌势，”大阪Daiwa Securities SB Capital Markets Co.的副总经理Takeshi Nakamura说。这些日子，投资者正在关注那些可靠的价值指标，如本益比(越低越好)，以及看上去已触底的股票。他们看好哪些个股呢？它们是：三星[微博]电子(Samsung Electronics Ltd.,Q.SSE)和台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.,Q.TSC)等，这些公司的本益比低於15倍。Tom.com Ltd.(H.TOX)和Yahoo Japan Corp.(J.YHO)等科技股严重受挫後可能看上去价位较低，但这些公司仍在亏损，或本益比仍高於100倍。

　　抗跌股：如何选择可靠的抗跌股？想想如果遭遇减薪，你的个人支出方式会有何变化：你可能会减少光顾高档饭店的频率，暂时不买新车，或推迟去巴厘岛(Bali)的旅游计划。但你不会停止用电，或停止看病吃药，如果你是个吸烟者，你或许也不会放弃这项嗜好。把这种变化搬到股票上，你应寻找公用事业、医药和烟草行业内有实力的企业，或那些会因人们减少支出而受益的公司。接受调查的基金经理们推荐了新加坡零售商SMRT Corp.(D.SMT)和印度烟草商ITC Ltd.(P.ITC)。“使人上瘾的和刺激性的东西在所有环境下都有稳中带升的需求，”东京Geomatrix的首席执行长罗伯特.豪(Robert Howe)说。他看好Korea Tobacco & Ginseng Corp.(Q.KTO)及韩国酿酒商Hite Brewery Co.(Q.HBW)，他解释道：“酒类在韩国或北亚其他地方一直都是时尚。”

　　利率变化：随著美国通过减息来刺激增长，亚洲可能会仿效。这将有利於房产和金融企业，这些挣扎著从1997年危机所遗留的债务中恢复过来的企业已长久不受注意。“你必须得选择那些将得益於利息支出降低的企业，”新加坡Tokio Marine Asset Management International Pte的基金经理Hiroshi Yoh说。他推荐香港的鹰君集团有限公司(Great Eagle Holdings Ltd.,H.GRE)。这些基金经理们推荐的其他对利率敏感的股票有：香港的□基兆业地产有限公司(Henderson Land Development Co.,H.HLA)和印度的ICICI Ltd.(P.ICC)。(By ERIC BELLMAN and MICHAEL CARONNA)