一些投资者回避高税收、高回报的投资途径，想方设法要享受减免税优惠，但结果常常会给自己造成损失。《华尔街日报》--一些投资者想方设法地避税，即使这意味著栽跟头。

　　有时，投资者情不自禁地选择税率最低的投资方式，即使他们可以走高税收、高回报的投资途径。有人还会把资金投入所谓的避税天堂，结果却发现这些庇护所岌岌可危。

　　“人们会想尽办法避税，而这样经常会给自己造成损失，”纽约的缴费金融顾问兼律师加里.H.沙特斯基(Gary H. Schatsky)说。他还担任全美个人金融顾问协会(National Association of Personal Financial Advisors)的主席。

　　税务“从来不应是投资某一产品时的主要考虑因素”，纽约缴费理财及资金管理公司R.W. Roge & Co.总裁罗纳德.W.罗杰(Ronald W. Roge)告诫道。“投资的依据是投资活动自身所创造的价值，而非相关的纳税情况。”

　　当然，鉴於避税的吸引力是那麽强烈，这话总是说起来容易，做起来难。把联邦、州和地方政府徵收的税务全部加起来後，税率较高地区(如纽约)的高收入投资者最终将支付50%以上的边际税率。

　　以下是几个例子：

　　免税债券

　　常见的避税方法是购买由州和地方政府发行的免税债券，或投资於市政债券共同基金。但投资於某些市政债券可不见得是明智之举。

　　首先，虽然由州政府发行的大多数市政债券都是免税的，许多州和一些市政当局还是对外州发行的债券徵收利息税。例如，当一名纽约市的居民购买了加利福尼亚州发行的债券後，他就要向纽约州和市政府缴纳利息所得税。但买进纽约州债券、或是州政府下属机构发行的债券的纽约人，就不必向联邦、纽约州或地方当局缴纳所得税了。

　　不过，投资专家认为，许多时候，购买外州债券并缴纳本州相应徵收的税还是上策，特别是在那些课税偏低的州。例如，佛罗里达州仅对股票及其他一些种类的投资徵收“几乎感觉不到”小额税金，且该州未设所得税名目。可许多佛州投资者仍只对专注於本州债券的市政债券基金投资。

　　另外，一些收入过低、无法从免税债券中获得丰厚利润的人士告诉他们的理财顾问，他们还是打算购买市政债券，只是因为这样“能避税”，沙特斯基说。

　　坚持到底

　　罗杰指出，许多投资者过於计较税金，因此他们盯著早该抛售的股票不放。他说，“他们本应该抛售手中的股票，转而投资於别的、发展前景好得多的股票，但他们坚持不动，只为避开资本所得税。我认为，我们都在犯这种错误。”

　　罗杰认为，这一点对大量持有单一股票的投资者尤其重要。他说，“如果不使投资组合多样化，你就会面临很大风险。你不应该仅仅由於你不想缴纳资本所得税，就让自己承担如此大的风险。”

　　出手过早

　　然而，沙特斯基说事物还有另一面：有些投资者抛售股票只是为了造成税赋亏损，即使他们对所持股票的前景十分乐观。这种行为通常在年底股市大幅震□时发生。

　　当然，税赋亏损也许很值得。你可以一对一地用亏损来抵销资本所得税。如果你的损失超出了收益，或如果你根本就没获得收益，你可以用亏损冲销多至3,000美元一年的正常收入，如工资等。(如果你已婚并各自申报收入，这一限额为1,500美元。)

　　但理财专家竭力反对他们的客户只为这一目的而抛售股票。

　　年金之争

　　把普通个人退休金帐户(IRA)转变为罗斯个人退休金帐户(Roth IRA)会很不错。但一些投资者忽视了这一策略，因为他们不想一开始就付税，虽然这麽做会为日後带来丰厚的积蓄。

　　罗杰认为，特别对年轻的投资者来说，转入罗斯个人退休金帐户不失为明智之举。

　　普通的个人退休金帐户吸引了大批符合部分或全部年缴费减免税条件的投资者。而罗斯个人退休金帐户不能进行减免，但所缴年费的累积及其最终返还时都是免税的。

　　信托保护伞

　　促销广告总是那麽动听：把你的部分或全部收入投入信托公司，或信托集团，同时不放弃对所投资金的控制权，以此避税。

　　美国国税局(Internal Revenue Service,简称IRS)刑侦部负责人麦克.马□斯(Mark Matthews)说，许多投资者栽在了这些甜言密语中，其中有越来越多的人因对被IRS认定为行为违规的信托公司进行投资而进了监狱。自1996年来，已有100多人被判有罪，其中86%被判刑。

　　乐善好施

　　房地产税务律师经常劝告老年客户每年送钱给亲友和慈善组织，以此避税。但金融顾问指出，一些人因为在这方面不加节制，过於慷慨，结果自己所剩无几。(By TOM HERMAN）