去杠杆对债市的冲击是短期的
债券价格的走熊原因在于债券市场发生的又一次去杠杆。
编者注:本文作者SA Special Situations and Arbs,华盛学院斯文编译,主要为您介绍了基金经理第四季度钟爱的并购标的。
本文整理了基金经理四季度持仓的前十大收购股票。选取的规则是:
1)至少占到资产组合的1%仓位;
2)只包括那些目前尚在活跃交易中的股票;
3)只选择仓位大多数与并购相关的基金;
时代华纳和恩智浦
这是连续第二个季度有两只股票出现在机会每一个投机基金的资产组合里,统计的38个基金里,时代华纳和恩智浦出现了30次。最近,这两个股票也有一些重磅新闻:时代华纳被AT&T收购的事似乎要闹上法庭,因此,传言司法部将阻拦这项并购时,该公司的股价跌了差不多15个点。不仅是这30多个 基金持有时代华纳,而且有9个基金持仓超过10%。如果AT&T收购时代华纳最终泡汤了,投机盘抛压应该比大多数人预计的要大。
至于恩智浦,最近相关的大新闻无非是博通拟收购高通,而高通收购恩智浦这件事儿也还没结束,很多恩智浦的股东不愿意交出筹码,高通也许会提高收购恩智浦的价格。积极主动交易投资者Elliot资产管理公司在持续买入该公司股票。欧盟和中国的监管层还没有批准该项收购,预计明年可能才会有结论了。虽然高通拒绝了博通的收购要约,但博通似乎并不打算就此放弃。
相关数据
以下是基金持有的十大并购投机标的:
如果某个基金把并购标的买为重仓,说明有很大的信心该公司被收购的事情能圆满完成,下面是持仓量最大的三只股票:
最近笔者还注意到还有些股票的单独持仓量很高,截止第三季度结束,有6只股票的单只持仓量高于36%。
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