CDR是英文China Depository Receipts的简称，翻译成中文为中国预托凭证，或称中国存托凭证。CDR是海外公司在中国内地上市集资的一种方式，投资者购买CDR就相当于购买海外公司的股票。

　　CDR的构想主要来自美国预托凭证(ADR)。1927年，英国法律禁止本国企业在海外登记上市，英国企业为了获得国际资本，便引入了ADR这一金融工具。具体做法是，由美国一家商 业银行作为预托人，外国公司把股票存于该银行的海外托管银行，该预托银行便在美国发行代表该公司这些股票的可流通票证。

　　按照目前中国的《公司法》规定，只有在中国内地注册的企业才能在沪深市场上市。红筹股因为注册地在海外，所以在目前的法律规定下难以涉足内地资本市场。如果红筹股公司要申请发行A股，那么就需要《证券法》和《公司法》做一定修改，这当然需要相当长的时间。相比之下，红筹股公司发行中国预托凭证可以更方便地达到间接在内地上市的目的。

　　国际上，预托凭证在最近十年的发展十分迅速，据统计，目前，全世界共有来自60多个国家的公司、企业发行了超过1600个存托凭证。2000年纽约证券交易所、美国股票交易所和纳斯达克股票市场的预托凭证交易量超过290亿股，比1999年增加71%，2000年共有32个国家和地区的公司和机构在美国和欧洲市场发行预托凭证115次，共计290亿美元，比1999年增加了32%。ADR的发明者JP摩根目前管理的世界各地公司的ADR总值达1250亿美元。

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