国有股减持方案终于在13日晚宣布了。当天，中国证监会主席周小川就指出，国有股减持主要涉及到一级市场发行和股权协议转让，对股市的影响十分有限。财政部部长项怀诚也在接受记者采访时说，国有股减持变现对证券市场来说是一个利好。但为什么消息一公布股指就大跌呢？

　　其实，股指涨跌起决定作用的还是现实的供求关系。就拿此次国有股减持的政策来看 ，市场发出了一个强有力的“中国特色”式的“二次扩容”信号。虽然这种扩容是指在市场总股本规模不变的情况下将已发行在外的、尚未流通的股票转为流通股，但既然是扩容，人们在心理上也容易产生较大压力，股指短期下跌也就顺理成章。

　　现实生活中，每个人说话的角度也是不同的。项部长是财政大臣，他的角度自然不能与投资者完全一致，而更多的是从国家、全民和大局的方面去说；周小川则站在证券市场总体的角度上讲话，因而更多体现的是中国股市长远的发展方向。

　　从市场方面看，主力的实际操作思维也不是直线式的，反倒经常是反其道而行之。香港回归时股指大跌，近期T类股的不跌反涨，都是“利好出尽是利空，利空出尽是利好”式的例子。

　　股市有涨有跌，这是它自身再正常不过的运行方式了。消息，不管是利好还是利淡，对股指的影响本来就只是一种刺激。对高手来说，下跌正好是买进的好机会。国有股减持如果采取“协议转让”的形式，买壳的新股东就会更多地浮出水面，捉住新股东，就抓住了新钱袋；假如采取“回购”方式，公司的业绩就可大幅提升，这也是机会。当然，“配售”的形式也可能给中小投资者带来较不利的一面。躲开就是了。因此，有了机会，我们还能说国有股减持是个大利空吗？马方业

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