--新巨人怎搭建的？

　　上海健特生物科技有限公司整体负责脑白金的市场业务，成立于1999年的下半年。

　　从法律意义上讲，史玉柱[微博]本人并非健特的股东，在法律上是没有股份的。在健特，史玉柱的职务仅仅是策划总监、产品开发负责人。作为健特的参与者之一，史本人拥有一定的“权益”——这份“权益”为解决巨人遗留问题提供了可能。按照法律关系，史玉柱只能从脑白金业务收获中拿一部分来偿还债务。史玉柱说，相当部分的钱，他还是要以个人的名义向健特公司告借，个人还要负债。由于史玉柱在健特的角色和地位，借钱还是可以的。史玉柱说：“至于怎么还，内部可以协调。”

　　由于特殊的历史原因，“健特”公司在股本、体制设计是非常模糊的。为使企业经营业务少受历史遗留问题的纠缠，从更快更好地赚钱还钱的角度说，这样的设计是迫不得已，也是保护“健特”的最好选择。

　　问题是，一旦史玉柱还清旧债，堂堂正正地正式复出后，企业的结构怎么搭建？这是关系到新巨人能走多远的一个大问题。

　　珠海巨人轰然倒下的原因，直接的导火线是因为巨人大厦的资金链断裂。虽然后来包括史玉柱本人在内的许多人都对此作过分析检讨，但都是把问题归咎于史玉柱的头脑发热与盲目扩展。

　　其实，按照现代企业制度，珠海巨人的体制失误在于：同一集团公司下属的不同业务，在资产上分隔不清楚。如果当时史玉柱在体制设计时，能很清晰地把电脑、保健品与房地产三块业务分隔开来，组建三个独立的股份有限公司或责任有限公司，分散股权，组建各自的董事会，那么房地产项目的失败决不会把保健品项目也拖垮。

　　资本股本结构概念的缺乏，是巨人集团整体垮台的重要原因之一。

　　从史玉柱的事后反思来看，他根本还没有意识到资本股本结构的合理搭建对企业的未来运行有多么重要。从健特公司股本结构的模糊性以及“借款还债”的背后，我们看到的是哥们义气及产权极不清晰。

　　以史玉柱对资本股本问题的模糊认识，在未来的发展中，他会遇到怎么处理保健品业务与生物制药业务的资产关系，以及如何处理制造业与房地产业关系的大问题。史玉柱不可能在还完钱后，就把巨人大厦的地皮及烂尾楼都丢掉，而去从中获得利益或者说回收投资。

　　以往的珠海巨人，实质上就是史玉柱的个人企业。未来的新上海巨人，会是个什么样的企业呢？

　　相关资料：

　　媒体分析：做企业不是山林呼啸。因此史玉柱需要面对这样一个事实：没有按照市场经济的要求组织起一个有效的团队，正是导致其失败的最关键原因。曾创立实达集团、后又创立新大陆集团的胡钢对此指出：“制度创新和利益共同体的营造，关系到民营企业的生死存亡。”

　　如何把企业的员工纳入利益共同体，使其成为稳定团队结构的基点之一，其关键就是不断进行股权结构的再调整。说白了，就是用法律的形式确定员工在企业内的利益主体身份，用法律的形式确定钱的走向。“把员工变成你的合作伙伴和拍档，他们就不会在关键时刻离你而去”。这是胡钢对自己两度创业经验的总结。其实，这样的判断应该出自史玉柱之口。这位当年个人股权高达90%的老板现在如何考虑这个问题？

　　记者：为什么不以自己名义注册(健特)？

　　史玉柱：第一，从法律上讲，这些钱还不是我的，是用前面这段利润来注册的；第二，如果我真是法人代表，珠海老百姓的钱没还完之前，那些债务都追过来，一下子把你搞死掉，钱反而就还不了了。为了对老百姓负责，也不能把这个公司搞死掉。

　　记者：那时候，珠海老百姓也不知道你在上海？

　　史玉柱：不知道。

　　记者：这个时候，这个公司股份情况怎样？

　　史玉柱：股份没变。

　　记者：还巨人这部分钱是……

　　史玉柱：是我向这个公司借的。

　　记者：借了1个亿？

　　史玉柱：对。我跟这个公司有协议。而这个公司是我负责运作的，签合同的时候我们有个秘密协议，这牵涉到对方，不便于公开。但是里面有一个条款：要允许我从里面借钱还珠海老百姓的钱。当时我的身份是决策顾问，作决策，公司造成损失，我也要负责任的。

　　记者：这笔买卖好像不怎么合算。他只不过是垫了50万。

　　史玉柱：现在我要借一个亿，他可以借给我呀，有什么不合算的呢？

　　记者：在这个50万注册的公司里面，您有多少股份？

　　史玉柱：股份是没有。

　　记者：这有点令人不可思议。

　　史玉柱：这个我们就不要去深究它了。肯定有一些协议……我认为对双方还是公平的，双方都是满意的。

　　媒体分析：在史玉柱的安排中，脑白金的生产者健特公司并不属于他自己所有。不过，在强调产权与己无关的同时，史玉柱同时也强调目前他对这家公司有着绝对的控制权。事实上，这家公司的骨干有一半是原巨人集团的旧部。关于健特的所有问题，包括谁是出资人，健特为什么愿意借钱替巨人集团支付债务，这些资金将如何偿还等，史玉柱都不肯多谈。不过，不管史玉柱如何绕着圈子，按照他的描述，健特都将最终真正纳入他的手中。文/朱志砺