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年报点评:隆平高科高成长不容质疑

http://finance.sina.com.cn 2001年03月23日 11:02 和讯

  2000年度公司主营业务收入同比增长了41.13%,净利润增长了39.46%,每股收益为0.36元,体现了较强的成长性。如果考虑到上述盈利是在募股项目刚刚投入尚无任何盈利的情况下取得的,则公司以上市前的资产取得上述的成长性仍是出色的。按照公司11个募股项目的盈利预测计算,一年半后项目达产时将新增盈利1.88亿元,较现在的3796万元翻两番有余,尽管这些项目未必能够产生预期效果,但项目普遍科技含量高,且集中于基地建设、设备购置、营销网络建设等基础性建设方面,这将为公司长远发展奠定坚实基础。

  与上年相比,公司仍然保持着很强的盈利能力,主营业务利润率高达36.03%,与前几年基本持平,这也是农业上市公司中最高的指标之一。公司净资产收益率只有4.88%,主要是募集资金形成权益极度增加所致,并不能真实反映公司的盈利能力。另一方面,由于市场募集资金的方式逐步多样化和市场化,配股资格对于拥有良好成长性的公司而言并不重要。事实上,公司现有货币资金7.33亿元,占净资产的94.35%,占总资产的88.79%,资金相当充沛。募集资金投资项目进展缓慢是最大的问题。本年度该项总投入8846万元,只占募集资金的12.75%,11个项目只启动了5个,落后于计划进度。2001年项目投资若不能加快,则直接影响到公司盈利水平。

  由于公司在发行股票向战略投资者配售时,与后者签定了相当于公司上市前三年销售量总和的购销合同,2001年的产品销售应当是不成问题的,盈利的关键在于生产规模的迅速扩大。与此同时,为了今后的高速发展,在《种子法》也已实施并为公司拓展全国市场的良好环境下,公司应当充分发挥强大的产品科技优势,高举“名人”、“名牌”大旗,通过投资控股、收购兼并和参股等多种低成本方式扩展市场,切实成为行业龙头,在此基础上进一步实施国际化的战略。加入WTO后我国大田作物中真正具有国际竞争力的产品只有大米,这是公司实施国际化战略最显著的有利条件。


所属专题:2000年上市公司年报点评



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