记者李春喜经过三年的牛市，中国股市已经进入多事之秋，股市的争论声音渐弱，吴敬链甚至希望以万言书的总结收官。日前，一批中青年经济学者又站出来反对股市名利场之争，反对权威垄断，他们认为中国股市问题不断，真理总是越辩越明，股市的争论不能划上句号。

　　3月11日，中国社会科学院经济学研究所的杨帆、左大培和北京航空航天大学经济学院胡德强三位博士约见了记者。杨帆认为，所有进入股市的人都是为了投机获利，由于大多数上市公司不分红，ST垃圾股和绩优股没有任何区别，而股民控告上市公司又没有法律依据，很难获胜。目前股市可能还有三年利用价值，泡沫破灭时间早晚取决于还有多少资源进入股市，比如对外汇储备进入B股市场开放，保险资金入市等，中国股市既是政策市也是资金市，一旦没有资源再进入股市，股市的崩盘将不可避免。

　　胡德强博士认为，尽管目前股市发展下去，风险会越来越大，但是股市中的各种利益集团仍然将冒险推动股市上升，而二级市场股价越高，一级市场获利越大，上市额度或者审批越成为稀缺资源，证监会越成为经济权力的中心；财政的印花税也就越多。去年财政和证券公司从股市中获得的收益大致与上市公司的利润相当，而上市公司几乎没有分红，多数股民都是赔本。胡博士认为，我国经济还处于萧条期，投资无利可图才导致股市虚升。股市和银行呆坏账已经成为中国经济的两大隐患，一个国有企业出现问题只是局部的，但银行、股市处于经济的心脏地带，目前，股市的资金很复杂，上市公司、生产企业、银行、股民、机构投资者等各种资金混在一起，股市要进入的资金越来越多，赌注越来越大，一旦股市发生危机，最后形成恶性循环，将影响整个经济。

　　杨帆博士说，股市泡沫破灭不可避免，目前一定要利用好牛市的机遇。关键是抓住这三年牛市完成国有企业市场化的制度创新，培养出一大批优质的企业和实现政府希望利用股市达到的其他目标，一旦股市泡沫破灭，可以尽量减少对实体经济的影响。他认为，股市就像母亲养孩子，母亲迟早是要死的，主要是能不能培出几个有出息的孩子。日本股市十年低迷没有任何利用价值，而美国股市尽管也出现崩盘，但是美国利用牛市培养出了微软[微博]等一大批优秀的企业，孵化出了美国的新经济。

　　杨帆博士认为，应该优先让垄断企业上市，解决财政投资不足，垄断企业对消费者进行价格转移的问题，垄断行业的高价格产品，打击了社会需求，国家可以卖掉股权，收回资金进行投资。同时，利用牛市卖掉大多数国有企业股权，弥补社保资金不足，一旦股市崩盘，社保资金就可以在低位入市。目前，美国股市不好，资金在往外冲，中国股市让境外的投资者感兴趣，股市放开后，可以利用的时间还可以延长。

　　牛市的另一个价值就是可以建立一套健全的监管制度。查处违规资金入市，取消上市额度自由上市或者进行额度拍卖，建立一套市场化的规则，上市公司必须保持一定比例的分红，信息透明公开，允许恶意收购，建立小股东起诉上市公司的法律援助机制，加强股市对上市公司的监督。

　　胡博士认为，目前我国的《证券法》是参考了美国证券监管的法律，美国的证券监管法律是经过了1929年的股市大灾难之后逐步完善起来的，这部法律应该可以涵盖中国股市出现的各种问题，法律应该是够用，关键是有法不依。