尽管深受重组之“害”，四砂股份有关人士仍然认为当初引进战略合作伙伴、构筑多元发展格局的重组初衷是好的，符合国家“国退民进”的政策，只是选择时“嫁错了人”。至少从目前情况而言，先后两任民营企业大股东的入主不但没有让四砂股份的法人治理结构更加完善，经营机制更加灵活，产业实现多元化，反而使四砂股份陷入了始于重组每况愈下的窘境。

　　重组方究竟给四砂带来了什么？

　　四砂股份一位核心人士直言，艾史迪重组之初雷声很大，当时公司上下被李协平“建设我们美好的家园”的蓝图所鼓舞，然而仅仅一年，艾史迪突然将所持四砂股份的股权转手，留给四砂股份的不仅有巨额债务，还有2个已经停产和另外2个勉强维持却没有现金回流的生化企业，还有长达数月的管理层缺位，四砂股份的正常经营秩序和对民营大股东的信任就此被打破。

　　据透露，1998年11月艾史迪进驻公司后，由于种种原因，在实际运作过程中不仅没有对其实施有效的监督控制，而且事后证明了当时公司管理层给与大股东方便和配合，造成了艾史迪的投机得逞。这种方便与配合，究竟是主观的，还是客观的，究竟是出于单纯的支持重组寻求四砂新生的目的，还是另有不足为外人道的隐秘。这就并非记者所能妄加揣测给予定论的了。但是记者在采访中的确听到了有关人士的愤愤指责。一位人士称，艾史迪入主后，首先对四砂股份的管理体制进行大刀阔斧的“改革”，实行公司中层大“换血”，“换手率”几乎达到百分之百，废止了公司多年形成的规章制度，开始推行有利于自己管理的A管理模式。(下转A2版)

　　身兼艾史迪董事长和四砂股份董事长的李协平直接分管财务负责人，而这位来自艾史迪的财务负责人职权则凌驾于总经理之上。公司提供的有关资料表明，艾史迪在以8145万元收购四砂股份股权的同时，引导四砂股份先后收购了四家艾史迪下属生化公司的股权，套现5300多万元；艾史迪还利用控制权占用四砂及其子公司资金7655.7万元，与此同时，以所持股权质押获得贷款5000万元。曾许诺三年之内不转让四砂股权的李协平在入主一年零一个月后，以承债式转让方式将艾史迪82%的股权转给北京宁馨儿全身退至美国。北京宁馨儿成为四砂股份间接控股股东的同时，也承担了艾史迪对四砂股份的相应债务。根据宁馨儿、艾史迪和四砂股份三方协议，经确认后，截止去年6月24日，艾史迪对四砂股份的债务总额为4484.7万元。

　　尽管倍受艾史迪“牵累”进入遭到抵制，宁馨儿颇费周折还是如愿以偿进驻了四砂， 仅过了24天太平日子，因公司总经理柳长信和董事孙致太被大股东占据多数的董事会免职，四砂股份从此开始了处于以中小股东为代表与大股东相互抗衡的状态。柳长信认为，某种意义上，四砂股份的核心问题不是公司的控制权之争，而是大股东利用控制权侵害公司利益、损害中小股东利益的现实问题。

　　大股东欠款始终是宁馨儿需要解决的难题。针对四砂股份中小股东要求大股东尽快履行还款协议的公开信，宁馨儿在日前致公司中小股东、董事会的回复中称，截止去年9月底，宁方已代艾史迪先后9次还清了7655.7万元的债务。据公司有关人士透露，公司至今尚未收到年底一笔还款，四砂股份中报仍保留了1600多万元的应收款，不知道这笔款还到哪里去了，且宁馨儿等三方确认的最终还款额为4484.7万元，并承诺分四次还清：6月24日以现金方式支付445.19万元，8月31日前、10月10日前以同样手段偿还1046.07万元和1300万元，12月31日前分别以现金方式和现金、实物资产或股权方式支付375.44万元和1300万元。宁馨儿声明偿清了所有7655.7万元的债务，究竟执行的是哪一个还款合同？记者就上述两个问题及股权质押、目前宁方与四砂股份经营班子的沟通情况致电四砂股份董事长兼总经理谢伯韬时，谢称请咨询大股东，有关情况待到董事会召开后公布，而记者拨通宁馨儿董事长罗和平的手机得到的答复先是个把小时后再打过来，后是不想说，然后匆匆挂断。

　　而现在主抓经营的柳长信坦言，公司目前面临的最大困难就是资金短缺。“融资被断了后路，配股失去了资格，银行只收不贷，现金流量受到很大制约，只有靠回款有多少做多少”。以往红红火火曾经高达千万美元的出口去年只有200万美元，四砂的产品曾出口到全世界40多个国家，牌子很响，现在很多外商因公司的“不正常局面”而不敢问津，合同大幅下降。除此，在柳长信看来，目前的机构、人员设置仍是艾史迪时代的旧貌，由于管理层不到位，很多调整无法实施；企业的信誉受到影响，多年合作的供应商和定货商都对四砂的支付能力、产品质量产生怀疑；员工的情绪和思想受到冲击，部分员工观望的态度不能全身心投入生产，这些因素对公司造成的负面影响不言而喻。(赵 惠)