正虹饲料(0702)位于湖南省岳阳市屈原行政区营田镇，原为国营屈原农场饲料厂，国营单位，第一大股东为湖南岳阳屈原农垦集团，持股比例为51.35%。公司总股本15711万股，流通股6500万股。从该公司年报上看，1999年公司发展步伐有限，主营收入及净利润甚至较1988年小幅减少，但2000年，却是该公司发展史上不平凡的一年，这一年，在其主营业务受到市场严峻挑战的情况下，公司以“微利经营、份额领先、重在发展”的经营方针，以“回报社会、造富于民、致力双嬴”的营销理念，以完善的“公司＋农户＋市场”的运作模式，以密集开发和特约经销相结合的市场拓展战略，不仅成功地摆脱了不利局面，而且驶向了高速发展的高速公路。

　　从经营情况上看，该公司全年产销各类饲料43.69万吨，比上年同期的25.57万吨增加18.12万吨，增幅超过了70%；实现主营业务收入13亿元，比上年同期增加5.666亿元，增幅超过75%；净利润总额8027万元，比上年同期增加3032万元，增幅近61%。公司2000年每股收益摊薄后为0.5109元，较1999年提高了近三之一。应该说，该公司不论是发展规模，还是经营业绩，都交出了一份相当不错的答卷。

　　从公司利润分配预案上看，在2000年中期已经实施了每10股派现金1元(含税)情况下，2000年未可供分配的利润总额近1.38亿元，该公司拟用公积金按每10股转增8股的比例转增股本，未分配利润用于参与湖南证券的增资扩股投资，投资完成后将占湖南证券总股份的19.99%。由此可见，公司对于股东的回报还是很不错的。

　　从公司的股东变化上看，前十大股东有较大变化，第三大股东上海众和投资管理有限公司，第四大股东上海申楚实业投资有限公司，在公司2000年中报中，尚未进入到十大股东之列， 此外，十大股东中的个人投资者也发生了很大变化。

　　从公司股东人数上看，公司1999年末股东总数为32603户，2000年中期股东总数为32690户，2000年末股东总数为23632户，其中，未流通法人股股东仅2户，其余皆为流通股股东。从这些数据上看，上半年该股筹码仍较分散，下半年开始大幅集中，股东总数减幅为27%，结合该股走势图上来看，一部份散户投资者在获利后将筹码抛出，而接盘者的平均接盘成本应在25元上下，由此可见，该股应该还是有一些潜力可挖的。

　　此外，该公司是全国农业产业化经营国家重点龙头企业，公司的企业所得税享受18%的税率返还，所得税实际适用税率为15%，这一政策将在2001年仍旧有效。

　　从该公司新年度发展规划上看，一是2001年度拟产销饲料50万吨，实现销售收入13.8 亿元，这表明其主营业务的预计增速有所放缓；二是将“一业为主多业发展”， 重点放在探索生物制药、生物饲料等高新技术产业发展上；三是拟继续抓好对外投资管理及现有投资项目的运作；四是充分利用国家给于农业产业化经营重点龙头企业的扶持政策， 继续走“公司＋农户＋市场”的市场模式，筑固其主营业务。从这些规划上看，2001年，公司仍有较好的发展前景。

　　目前，该公司绝对股价为33.39元，市盈率为65倍多，稍偏高。考虑到该股有10转赠8的分红预案，筹码较为集中、锁定，二级市场上该股股价也较为坚挺，从中期看，只要成交量没有大幅放大，除权前后股价应仍有一定上涨空间。(红宇)