本刊记者|朱晓培 摄影|王攀

　　见过相对完美的市场，也见过坑坑洼洼的非常真实的市场，在这个基础之上创业，对风险控制会特别谨慎。

　　 自积木盒子上线以来，CEO董骏和他的团队就不断迎接质疑的挑战。现在，董骏说他已经开始习惯了，“不那么紧张了，只要公司风控做好了，公司就不会出大问题。”

　　 积木盒子的几个合伙人都是传统金融行业出身，董骏本人拥有5年华尔街跨国银行经验，曾就职于以色列最大银行BANK HAPOALIM任结构投资经理，管理过超过40亿美元的资产。2008年，董骏回国创立了融资担保公司恒信悦华，也正是这次创业，帮助他积累了中小企业金融服务领域的经验，从而最终创办了积木盒子。

　　 积木盒子2013年6月正式上线，但公司发展迅速，到2013年9月，完成了由顺为基金、小米领投的B轮融资，金额3719万美元，员工人数也由最初的30多人发展到当时的170人，到现在，昆明分公司和北京总公司的员工数已经超过了500人。

　　 “我们确定把这件事情当做一个真正的事业来做的时候，就已经准备得很充分了。”董骏说。公司发展迅速的一个原因在于公司对风控的重视。对于互联网创业公司来说，过慢的发展速度往往意味着被后来者追赶、被对手拉开距离，而积木盒子扎实的内部风险控制体系反而让公司在规模扩张上具有了优势。“风控是一种核心能力和价值。我们比较特别，一方面几个合伙人比较保守，也可能是因为经历了市场的洗礼，见过有很极端的风险发生，所以我们不认为做这件事情（创业P2P平台）是非常简单的。”董骏说。

　　 1月12日，积木盒子将注册资本增加到1亿元。注册资金的增加，在一定程度上能够消除部分投资者的疑虑。此外，积木盒子还定期组织投资者观察团活动，邀请各地的投资者到积木盒子总部举行座谈，座谈的内容包括了对特定项目的抽查和对公司情况的提问。

　　 做保健品生意的李勋参加了积木盒子在1月份举办的一场投资者活动。李勋刚刚卖出了北京四环边上的一套房子，打算把这笔钱投入互联网理财平台。除了积木盒子，他还考察了人人贷等平台，最终决定把鸡蛋装在多个篮子里。“这样的正规公司，他们老板应该不会跑吧。”李勋半开玩笑半是忧虑地对《财经天下》周刊说。

　　 但董俊说，“如果资金超过千万，我不建议把钱全部投入到P2P平台上来，任何一个平台都是有危险的。”在美国，投资就有风险，是被民众普遍接受的道理，但是在中国，人们并不认可这个道理，而是认为，购买理财产品应该是稳赚不赔的事情。

　　 现在，积木盒子会用自己的资金为投资者兜底，这意味着，即使出现一些项目违约，投资者也会获得合同收益——这也是现在大多数的P2P平台的做法。不过，董骏相信，随着互联网金融的发展，中国的投资者最终也会认可投资就有风险的道理。“现在仍是市场培育阶段，”董骏说。

　　 由于积木盒子也是有第三方资金托管的网贷，整个资金流向和用途监控方面都比较透明，同时，积木盒子对借款人的信息披露得也较为详细。但李勋的一个疑问是，“感觉整体的项目不多，年回报率几乎没有超过14%的。”但实际上，业内一个共识是，如果一款产品的年回报率超过16%，那么，投资者就要做好对方违约的准备。

　　 目前P2P行业的借款客户多是传统金融行业里面的弱势群体：小微企业、个人——他们都有一些合理的用款需求，但是条件或者它所需要的服务的效率不能够被传统的体系满足，所以它肯定会有一个比较分散、比较小的形态。“现在，我们的客户数量越来越多，越来越小，越来越分散。”董骏说。所有的 P2P公司都是在做一个信息中介，把融资需求和投资需求对接在一起。真正的差异化是如何把客户服务好——服务的手段、服务的方式、服务的特点，这个可能是更有互联网的属性一些。另外一端就是如何把风控和项目做好，“我先保证我可以理解我的客户，在这个基础之上我来判断风险，或者控制风险就会更容易一点。”

　　 2015年春节后，积木盒子CEO董骏发了一封内部公开信，他称：2015年，将是积木盒子的“格局之年”。“互联网金融不是与传统金融博弈的异类，而是金融发展的必然趋势。不夸张地说，整个金融行业都是互联网金融的可用市场，撒开来跑10年都有足够的空间保持三位数的年增长速度”。不过，目前投资客户（资金来源方）大大多过融资客户（借贷人），是所有主流P2P平台面临的共同问题，“我们两边需求其实是不匹配的，这是要去解决的。”董骏说。

　　 《财经天下》周刊=EW

　　 董骏=DJ

　　EW：怎么看待融资？

　　DJ：融资是互联网创业的一个必备条件。因为融资的事情我们被推到了一个风口浪尖，但是对我们来说只是一个开始。我们没有把它当成一种很重要的事情，这只是我们本来要做的一件事，还有另外99件事情等着我们把它们做得更好，才可以能够体现出我们的价值。

　　EW：积木盒子跟其他的平台的差异化在哪？

　　DJ：差异化并不完全是模式的差异化，大家都是在做P2P。大家都是在做一个信息中介，然后把融资需求和投资需求对接在一起。真正的差异化是如何把客户服务好——服务的手段、服务的方式、服务的特点，这个可能是更有互联网的属性一些。另外，就是如何把风控和项目做好，因为你还是在做有关金融的事情，你如何去获取到合理的融资需求，然后去把它的风险管理好。

　　EW：风控很重要？

　　DJ：对。这几块里面确实风控是比较重要的。风控也是一种核心能力和价值。我们几个合伙人，比较保守，也可能是因为经历了市场的洗礼，见过有很极端的风险发生，所以我们不认为做这件事情是非常简单的。

　　EW：在选择融资方的时候，有什么标准？

　　DJ：其实任何资本可以、能够认可创业者，对创业比较nice，愿意把资金给我们去做事情，我们肯定是一种感谢的心态。

　　只要你这事儿能够做得好，别人认可你们这些人可以把事儿做好，资金就不是问题。你只要充分跟投资人去沟通就行，告诉他到底应该怎么样去做。对VC来说，今天，他们也认为只要看准了人，今天的模式并不代表明天的模式，其实很多成功企业都有这样的先例。所以，团队更值钱。

　　EW：此前的创业经历有帮助吗？

　　DJ：每次创业都有教训，甚至每步都有教训。

　　我在美国是做债券投资，做交易员，差不多经历了那个市场最好和最差的年代。美国的按揭贷款在2000年初一直到次贷危机都是非常非常火爆的市场，不但规模超过了国债，而且市场里的所有从业人员都是百万富翁，甚至有的人一年可以拿到几千万美金的奖金，特别疯狂，而且大家都理所当然地觉得华尔街就是这个样子，不应该是另外的样子。但是到了2007年，开始出现次贷危机，你发现你平常假设的很多条件都不再存在的时候，也会有很大的落差。

　　 自己回来创业，虽然也是别人的钱，但是责任在你这儿就完全不一样了。而且也是从纸上谈兵一下就跳到了直接面对第一线的客户。很多客户都是中小企业或者是个人，怎么样去跟他相处、怎么样去营销、怎么样去控制风险是非常非常难的一件事儿。

　　 一开始你会觉得市场那么好，但是后来你发现这个事情里面有很多的风险，金融行业有很多的欺诈风险，有很多体系性风险，有很多道德风险。我知道一个相对完美的市场应该是什么样子的，我知道一个坑坑洼洼的非常真实的市场到底是一个什么样子。在这个基础之上再做这次创业，对风险这个事情会特别恐惧，或者特别谨慎。因为这确实是会发生的，而且，发生后也确实会造成很大的影响。