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大宇电子10亿美元求嫁海尔
其债权人及投资银行已与海尔取得联系，海尔暂未予置评
11月13日，韩国最大的大型家电及电视制造商之一大宇电子(Daewoo Electronics)被其债权人挂牌出售，据称，该交易价值至多可达10亿美元。同时有内部消息证实，受命为大宇电子寻找“买家”的三家金融机构已经联系了中国家电巨头海尔，试探其收购兴趣。由此，这也成为继年中收购美国美泰集团(Maytag)失败后，六个月来，海尔第二次尝试国际化竞购。
大宇电子卖身还债
据了解，大宇电子创建于2002年，此前大宇集团因负债
800亿美元而宣告倒闭。资料显示，韩国大宇电子公司是韩国家用电器和电视事业制造业的领袖级企业，韩国国家改革机构韩国资产管理公司(Korea Asset Manage－ment Corporation)和友利银行(Woori Bank)是大宇电子公司最大的债权人。之前，大宇电子公司曾进行了一次根本性的机构改革以期扭亏为盈，但最终没有达到预期的目标。
据统计，2004年，大宇电子未计入利息、税费、折旧和摊销前净利润超过1亿美元。大宇电子预计2005年销售额将达到29.6亿美元，其中绝大部分来自于等离子和液晶电视等数字产品。
11月13日，大宇电子债权人宣布，将以10亿美元的价格出售，以偿还债务。债权人已经指定荷兰银行(ABN Amro)、普华永道(PwC)和韩国友利银行为寻找一个合适的买家。
海尔“被迫”登台
随着韩国大宇电子拟被出售的消息曝光，半年前竞购美国美泰失利的中国海尔也再次走到前台。对此，荷兰银行、普华永道和韩国友利银行等金融机构也表示，他们已经同中国领先的家电厂商海尔取得联系，试探后者是否对大宇电子有意。
据了解，尽管大宇电子在韩国国内排名仅列第三，在三星电子(Samsung Electronics)和LG电子(LG Electronics)之后，但其在欧美的不俗销量可能吸引海外竞购者。私人股本集团可能也会被大宇电子的现金流所吸引，不过韩国严格的劳动法会使他们无法通过裁员来降低成本。
同时，投资银行们认为，今年早些时候，中国海尔集团曾试图竞购美国美泰公司(Maytag)，凸显了该公司的国际化雄心；虽然最终海尔败给了规模更大的对手惠而浦(Whirlpool)，但他们依旧认为海尔的发展实力和国际化目标，将成为促成收购大宇电子的有利因素。
收购面临多重变数
然而，一些分析师对大宇电子能否卖出高达10亿美元的价钱表示怀疑。有分析认为，大宇电子利润率仅为行业领军企业(如三星)约一半，只有在买主相信其利润将于短期内急剧上升的情况下，才会认为这一价格是合理的。
但也有分析认为，以目前公开的财务数据来看，一些私企集团们可能还是会因大宇电子公司的资金流量而对收购倍感兴趣。
面对韩国方面伸来的橄榄枝，到昨天为止，海尔方面未就此事发表任何评论。有业内人士认为，尽管海尔收购美泰受阻，但是其海外收购的野心不会动摇，但是会更加理性和务实，“价格要考虑，但最重要的是要考虑买家能否完成这个项目、收购资金从何而来以及买家的能力等因素”。大宇作为韩国标志性企业之一，海尔真要收购的话估计难度不小，可能会选择低调处理的。
另外，有外电就此事发表评论，中国海尔在进行国际收购的道路上，还面临一个体制性的大困难：海尔目前由私人管理，但仍由国家控股。能否突破体制上的瓶颈，也将成为收购能否成功的关键。
本报记者 张浩 实习生 王雄伟
新闻链接
国家发改委外资司有关负责人称：
中国企业尚不具备大规模对外投资条件
国家发改委外资司有关负责人13日在“2006中国行业发展报告会”上阐述说，中国对外投资尚处在初级阶段，企业实力不强，法人治理结构没有形成，缺乏国际经营能力，对外投资不可一哄而起，盲目扩张。
他还阐述了中国支持企业走出去的重点领域，其中包括能源、农林业、加工制造业、服务业、基础设施、工程承包等。
他认为，中国企业应利用国内资源优势，积极参与境外资源的合作开发。
钟欣
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