TCL密谋收购乐华 专家预言彩电大重组将发生

　　赵平

　　曾经位列“中国彩电五强”的乐华于去年全线崩盘，在经过喧闹的“渠道革命”后，乐华彩电迅速归于沉寂。但是近日记者从业内获悉，同是广东知名家电品牌的TCL公司正在收购乐华，而且这次收购将包括乐华全部的有形资产和无形资产，也就是说，将涵盖从品牌到营销渠道的诸多方面。有业内人士向记者透露，目前收购已经进入资产清理阶段，即所谓的 实质操作阶段。

　　TCL集团相关负责人在看过记者的采访提纲后，并没有否认这桩交易的存在，只是说，细节问题还“无可奉告”。

　　来自乐华的消息肯定了这桩交易正在进行，一位乐华的前员工告诉记者，“乐华当初在广州建生产基地原本是大股东，但是后来因为款没有及时到，所以现在广州生产基地的大股东就成了广州市政府，而目前广州市政府有意收回乐华在广州的生产基地，然后做大，还有可能要吴少章交出生产手机的牌照，吴少章当然不愿意了，所以才寻求买家。”业内人士表示，对于TCL来说收购乐华最显而易见的目的是扩大产能，但是考虑到TCL近来一系列的战略动作，以及与两家公司都有千丝万缕联系的香港上市公司长城集团，这样的收购计划或许并不简单。因为乐华前员工嘴里的吴少章就是乐华的掌门人，也是香港长城数码广播集团的老总吴少章。

　　交易目的：图谋乐华的海外渠道？上市前把壳做大，成为“恐龙蛋”？

　　国内另一知名彩电企业的负责人告诉记者，实际上，乐华从去年开始就在到处找婆家，但是7、8个亿的债务成为乐华易手的绊脚石。来自TCL方面的消息也证实，以目前审核的结果看，乐华的资产情况并不是很好。但是这似乎没有动摇TCL收购乐华的决心。

　　有分析师向记者表示，TCL收购乐华的目的可能是看中了乐华的海外渠道。因为，乐华的大股东、在香港上市的长城集团一直从事有关的出口业务，而TCL极有可能通过这桩交易获取海外的销售渠道。实际上，乐华彩电的海外市场长期由长城集团掌握，据说担纲人物是长城集团执行副总裁谢安键。在谢的统领下，乐华彩电在海外市场表现不俗。

　　当年TCL准备上彩电时，就曾经和长城集团接触过，希望借长城集团在惠州的工业城进行生产，但却因种种原因搁浅。而TCL现在主推的“阿波罗计划”中，也包括要在上交所融资30亿元左右的计划。据说这30亿元的投资方向已经确立，最主要的方向还是应用于彩电业。李东生曾立志要使TCL的彩电在全球市场占到10%的份额，TCL离这个目标还差一半。也有业内人士认为，TCL的目的在于扩充自己的彩电生产大本营，为实施全球战略做准备，而长城集团的海外营销能力是TCL极为需要的。

　　更为激进的看法是，TCL收购乐华目的在于帮助自己顺利完成今年整体上市的计划。“我猜想TCL是要把壳做大，做成恐龙蛋”，一位业内人士开玩笑说。

　　但是一个不能回避的问题是，目前乐华的资产负债情况并不好，即便TCL收购成功，也是取得了负资产而已，这位业内人士的解释是，“那就要靠长城通过资产的运作来调剂一下了。”

　　考察一下TCL近年来和香港长城集团密切的合作，他的分析并非全无道理。去年9月，香港长城集团和TCL集团合作，成立合资公司。据有关资料显示，双方合作的结果是共同出资在香港成立一个名为“TEMA-WAY”的合资公司，TCL集团和长城集团分别持有70%和30%的股份。按照当初的设想，新成立的合资公司将不会启用“TCL”或长城集团旗下的“乐华”等品牌，而是选择了给跨国巨头进行产品的OEM。香港长城集团的惠州工业城，原本是乐华的生产基地，根据新的合作协议，这个生产基地也由合资公司租用，每年租金为1000万港币，乐华的生产基地则转到广州科学城。而眼下TCL与乐华或者更明确的说是和长城集团的合作，已经包括了品牌和渠道，无非是更进了一步。

　　在整个TCL集团上市的计划中，TCL移动一直扮演着举足轻重的角色，而乐华手中也持有手机牌照。目前TCL系的四家公司的赢利几乎都靠TCL移动的手机业务支撑。这对于TCL来说似乎太单薄了，而乐华手中的手机牌照无疑是吸引TCL目光的又一重要筹码。

　　至少在理论层面，TCL收购乐华是一桩一石二鸟的交易，真正成效如何，有待时间来检验。

　　交易前景：乐华品牌会成为应付价格战的盾牌？TCL将在高端市场“技术圈地”？

　　有专家表示，如果TCL能收购成功的话，TCL即将面对的一个问题是如何整合，比如，如何释放惠州生产基地的产能。在做低端冲量还是走向高端的选择上，TCL已经表示，今年的资源将越来越向高端倾斜，而配合这种整体战略的倾斜，TCL在低端上的产品策略也会有所调整。“699元钱的产品，只是和商家赚个吆喝，今年不主张做了。”TCL的高层这样告诉记者。

　　TCL彩电的决策人物史万文表示：“我们今年是会在低端上有一点想法。其实我们一直在对中国家电业中的二线品牌进行整合，比如天鹅，美乐等等。”这样的说法显得有些答非所问，但是有权威人士向记者透露，不排除这样的可能，TCL收购乐华的品牌后作为自己的外围产品，“因为目前TCL在国内市场的价格仍然属于中高档，而国内一些企业在面对巨大的竞争压力时，价格战仍然是惟一的选择。而TCL现在已经开始在高端发力，为了维护自己的品牌形象，TCL有可能使用乐华的品牌和竞争对手拼价格，以保护自己品牌的形象，集中全力做好自己的高端产品。”

　　当然这样做的前提是，TCL已经在高端产品上做好了足够的准备。不久前，信息产业部在深圳对TCL有关等离子后台驱动技术给予了国际级的认证，在得到官方的某种承认后，TCL的高层曾向记者透露，TCL已经在和日、韩企业进行谈判，年内有可能合作生产等离子的屏。而且，TCL的野心并不止于此，“我们是要和日、韩企业手挽手的向别人收专利费。”这是TCL高层对远景的规划。

　　“使用TCL的后台驱动技术可以降低整个成本的2／3，这样，我提供后台技术，你提供前面的屏，大家一起做，一起卖给其他整机厂商，一起赚钱，肯定有人愿意。”

　　高端的合作对象是不是一直往来密切的LG，乃至合作和分成方式，整个TCL都保持缄默。但在深圳的鉴定会上，TCL展示的后台技术是以LG的屏为前端的，这是不是一种暗示呢？TCL的等离子专家阎晓林表示：“后台驱动技术是一种技术，不是一定对接哪种型号或是厂家的屏，不存在只能在这家的屏上用而不能在另一种屏上用的问题。只不过，如果使用现在的驱动技术，而前端使用另一种屏的话，可能在软件上改10%，硬件上改10%，这并不困难。”

　　交易背后：彩电资本大规模重组将陆续发生？

　　无论TCL能否成功收购乐华，乐华退出中国彩电市场已经是不争的事实。“中国家电业的资本重组已经积蓄了相当的能量，大规模的彩电资本重组将陆续发生。”国务院发展研究中心研究员陆刃波接受媒体采访时这样表示。民营企业乐华的故事从一开始可能就埋下了伏笔。

　　有知名彩电品牌的负责人这样表示，彩电行业发展到现在，已经开始“触底反弹”，而企业也到了优胜劣汰的分界点，一些企业必然面对被兼并、重组的危机，甚至国内家电行业资本重组也初露端倪。不过也有人表示这样大规模的产业重组仍然需要解决好身份问题。锡恩管理顾问公司的姜汝祥博士说：“我们已经能看到这种重组的开始，但是看不到前仆后继的趋势，因为很多企业背后的产权结构仍然没有处理好，所以线性的发展趋势仍不明朗。”

　　不过有一点是相当肯定的，在经过了价格战的洗礼后，中国家电市场的市场化程度已经大大提升，而且随着产业升级的档口来临，资本重组和品牌集中将迎来又一次高峰。长虹公司的刘海中表示，未来彩电业可能只剩下4、5个品牌，这中间还包含洋品牌。对于国内企业来说，要么抓紧技术升级的机会，改换门庭，争取早日跻身世界一流企业行列，要么彻底沦为制造工厂，为国内外的知名品牌代工，赚一些辛苦钱。