新快报讯 (记者吴谭)近期一些资本新贵纷纷进军白酒行业，但从上市公司财报看，该行业持续了近两年的不景气到目前仍未有好转。

　　今年前三季度财务报告显示，除贵州茅台、泸州老窖以外，其余11家白酒类上市公司今年1～9月的净利润同比出现不同程度的下滑，其中，亏损公司从2001年的1家扩大到3家。

　　五粮液净利润跌1／4

　　白酒行业上市公司业绩普遍下降跟税收政策的调整密切相关。

　　据了解，自2001年5月1日起国家对粮食白酒、薯类白酒实行从量定额和从价定率相结合的计税办法计算消费税应纳税额。对每斤(500克)白酒再按0.5元从量征收一道消费税，同时取消现行的以外购酒勾兑生产的企业可以扣除其购进酒已纳消费税的抵扣政策。

　　公告显示，泸州老窖因国家消费税政策调整，今年中期同比增加税负2086万元；五粮液由于税收政策变化，今年上半年利润总额和净利润指标较上年同期分别下降24%、24.78%。

　　古井贡、湘酒鬼、全兴股份等也将政策的变化视为业绩滑坡的重要因素。

　　高档白酒吸引业外资本

　　受政策调整的影响，白酒上市公司纷纷调整产品结构，如五粮液、湘酒鬼、全兴股份、沱牌曲酒等均开始向高档白酒转型，增加高附加值的产品。

　　如泸州老窖今年三季度加大了国窖1573等高附加值产品的销售力度，取得了较好的效果，前三季度公司共销售泸州老窖系列酒3.3万吨，较去年同期增长16%；共实现销售收入77880.05万元，较去年同期增长6.66%。

　　而高档白酒由于附加值高，也吸引了业外资本的眼球。服饰行业如日中天的红豆集团已挥师酒界，专酿“红豆”美酒；饲料巨头希望集团建立了“希望酒业”，健力宝前不久也入主宝丰酒业，准备进军高档白酒。

　　上市公司资本实力不足

　　要想在日趋激烈的高档白酒竞争中立足，资本的实力至关重要，但目前酒类上市公司普遍存在收益质量不高问题。

　　从今年中报看，贵州茅台上半年实现主营收入95565.42万元，但现金及现金等价物减少44263.63万元，其中经营活动带来的每股现金增加为-0.72元；泸州老窖上半年每股经营现金流为-0.11元。

　　现金流的不足可能成为公司进一步发展的阻碍之一。

　　为增强公司的资金实力，泸州老窖拟10配3，共拟配股146680372股，按配股价8元／股计算，公司将获得11亿多的新增资金，但大股东泸州市国有资产管理局已承诺放弃本次配股股份认购权109740150股。似乎大股东对公司的未来也有些信心不足。