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作者：肖宾
日前，中国啤酒第一品牌青岛啤酒发布公告称：欲与世界最大啤酒生产商美国A-B公司(百威啤酒生产商)结成排他性战略联盟，此举距国内另一大啤酒上市公司燕京啤酒宣布出资1.0408亿元收购桂林漓泉公司38.4%股权、拓展西南区域市场不到两周时间。有关人士认为，青啤此次“引外资入中原”，不仅对燕啤构成威胁，还标志着国内啤酒业已从频繁并购为
主的“春秋时代”，进入了群雄合纵连横、强强联手对抗的“战国时代”。
1.燕啤淡然看待
青啤与百威的合作虽在业界搅得沸沸扬扬，而青啤的老对手燕啤对此表现得却十分平静。
燕京啤酒副总经理李颖娟在接受记者采访时说：“我是看到报纸后才知道青啤与百威合作的消息，我们并未感到意外。青啤与百威的合作实际上1993年就开始了，青啤发行H股时，百威就持有了5%的青啤股份，他们两家的合作也是各有所得，百威看中的是青啤遍布全国的营销网络，而青啤看中的是百威强大的资本实力。”
“燕啤实际上早就在寻求国际合作伙伴了，与日本的麒麟啤酒等大公司都进行过谈判，现在我们也在与一些顶级的啤酒厂家寻求合作机会，正在商谈之中，但目前还没有实质性的结果。”
“燕京啤酒首先在资金上比较充裕，最近正在准备发行7个亿的可转换债券；燕京啤酒还具备配股资格，公司也有一定的自有资金；在技术、设备上，燕啤的水平也是比较先进的。另外，我们燕京啤酒与早已在香港上市的‘北京控股’也有紧密的联系，所以，现阶段燕啤并不是很需要相互持股的紧密合作方式。”2.谈判正在进行
青啤与百威携手，此举距燕啤出资1.0408亿元收购桂林漓泉公司股权、拓展西南市场不到两周时间。浙江证券王永强认为，青啤此举对燕啤针对性较强。
记者电话采访了青岛啤酒证券事务代表张瑞祥。张瑞祥表示，此次青啤与百威的协议只是排他性协议，所谓排他性是讲青啤与百威承诺在双方谈判期间，只与对方接触，不会与其他厂家进行合作。此次合作的具体项目、方式、规模等问题，目前还正处在谈判之中，至于何时能拿出相关的谈判结果，现在还很难讲。
有人认为青啤此次与百威携手，是看中了百威雄厚的资金实力，青啤的张瑞祥对此不予认同，“青啤现在的负债率在60%左右，啤酒业本身就是个资金密集型的企业，这个负债率在行业内并不算高。2001年在国内市场上，我们刚完成了1个亿的增发，融到了8个亿的资金，加上目前青啤已经不再大规模购并了，现阶段的重点是对已并入的企业进行整合，对资金的需求没有前期那样强烈。此次与百威的合作，我们主要是看中了他们的企业管理这一块。此次协作是从今年年初开始的，我们与百威一直保持着某些渠道的联系，经过了半年左右的接触，双方达成了结盟的框架。”3.规模仍待扩大
1994年时，华润集团以黑马姿态杀入啤酒市场，未循其他厂家打品牌、闯市场的老招数，以“大力并购”为利器，迅速开宗立业；1996年，青啤彭作义走马上任，一改“酒深不怕巷子深”的古训，大规模扩张，先后进上海收嘉酿、入北京喝五星、挥师西安汉斯、并吞南宁万泰，全国几十家啤酒企业尽入青啤腹中；燕京啤酒自1999年始，亦通过控股、参股方式使其在全国各地啤酒生产企业达到14家。进入新世纪，并购所带来的规模效应显现，青啤、燕啤、华润与其他对手拉大了距离，中国啤酒业的三强开始浮出水面。
但从国际角度来看，中国啤酒企业的规模仍待扩大。啤酒消费大国美国也曾有数百厂家林立，通过多年重组后，形成数十家较大区域性强势企业，七大啤酒企业垄断了95%的国内市场，其中前三家占据了70%的市场份额；日本的行业集中度更高，四大啤酒企业垄断了99%的市场份额；而我国的前三名总市场份额连30%都不到。在生产能力上，中国企业也差距甚大，与青啤合作的A-B公司2001年年产量为1460多万吨，青啤这一数字仅为250多万吨。4.利润增长缓慢
国内啤酒企业的利润率，与国外同行相比也处于较低的水平。以刚达成协议的青啤和百威为例，百威每吨啤酒可创利润为130美元，而青啤仅为40元人民币，相差20多倍。可见相对规模问题，现阶段利润更是个难题。
在销售收入、主营业务利润和市场占有率提高的同时，青岛啤酒2001年主营收入较1997年增长了112%，而同期净利润仅仅持平，燕京啤酒2001年的销售收入同比增加31.11%的同时，净利润同比增长仅为9.03%，扩张并未带来相应的利润增长。究其原因，大通证券高级分析师栗新宏分析认为：“青岛啤酒因大量收购，公司的销售收入、主营利润和市场占有率上升的同时，并购造成的巨大收购成本、整合成本以及并购带来的各种包袱，导致公司净利润增长缓慢。”
“燕京啤酒目前参股啤酒生产企业达14家，年产能力170万吨，市场占有率8%。上述这些收购大多处于磨合期或托管期，公司多处收购付出的成本费用较高，收购企业所产生的利润基本为零，公司整体盈利来自公司本部。而本部的生产定位于北京市场，由于在北京市场的占有率已达85%以上，难以再有大的增长。相对于青岛啤酒已逐步进入整合期，燕京啤酒仍处于扩张期。两家公司都面临同样的问题，在公司规模和收入不断壮大的同时，费用和管理营销问题也表现突出。”5.引资正当其时
在青啤联手百威之前，国内啤酒业利润最好的珠江啤酒，今年初就已与比利时的英特布鲁啤酒集团正式结盟；位列于国内啤酒三巨头之一的“华润”，本身就具有国际背景；加之青啤与百威几年相恋后的此次“订婚”，除“燕啤”外，国内几大啤酒巨头都已牵手外资。而燕京啤酒这几年来一直也未停下寻觅“洋伙伴”的脚步。从中可以看出，无论是已达成合作的，还是正寻求合作的，国内啤酒厂家的相继“外联”，表明啤酒业已从近两年的并购时代迈向了强强联合的阶段。
加入WTO后的中国啤酒市场，更会引得早已轻车熟路的外资大举杀入，中国啤酒企业几年来辛辛苦苦积累起来的规模，与这些巨无霸一比成了“小巫”；而此时再盲目扩张规模，整合问题必将难以为继，企业可能会陷入利润下滑的局面。在新的市场环境下，珠啤、青啤相继“引外资入中原”，正当其时。
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