新华网上海4月12日电(记者潘清)将于下月实行的证券交易浮动佣金制，在内地券商间提前引发了“佣金大战” 。此间业内人士表示，在此次比拼实力的市场争夺战中，规模小、实力弱的券商命运堪忧。

　　“佣金越调越低，证券公司到了‘拼成本’的时候，”华夏证券上海分公司研究发展部总经理吴一泓说，“我们的日 子不好过了，但是小券商会比我们更难过。”

　　在“佣金大战”中率先发难的江南证券，就是一家注册于江西南昌的小券商。江南证券深圳营业部总经理万荣梅在接 受媒体记者采访时解释说，采用年费制是“为了在与大券商的竞争中获得一定的生存空间”，并宣布其目标客户直指中小散户 。

　　而宣布率先推出千分之零点贰最低佣金收费标准的一家四川券商，更扬言要抓住佣金浮动制带来的客户大“洗牌”的 机会。

　　实行年费制和最低佣金标准，真的能使小券商产生无法抗拒的吸引力吗？业内人士表示置疑。实际上，随着业内竞争 的不断加剧，证券市场各项业务不断向大券商集中，已经是难以改变的事实。

　　统计显示，在2001年一级市场筹资量有较大幅度减少的情况下，国泰君安、中金公司、国信证券等大牌券商名列 前三名，在承销新股、承销配股、筹集资金与推荐上市等各项指标上名列前茅，其筹集资金合计占整个市场的三分之一以上。

　　二级市场的情况也大致相同。2001年二级市场4.19万亿元的总成交量中，银河证券、国泰君安、申银万国在 深沪证券交易所会员股票、基金交易额总量排名中再次蝉联前三名。在当年证券交易量大幅减少的情况下，银河证券、国泰君 安的成交量却均比上年增长了四成以上。

　　一、二级市场业务的相对集中，在很大程度上影响了投资者对券商的选择。这种选择倾向在作为机构投资代表的基金 市场表现得尤为明显。2001年，尽管有60家券商参与了基金服务市场的角逐，但列在前五位的申银万国、国泰君安、国 通证券、南方证券、海通证券，它们的市场份额占到整个市场的四成以上。其中，申银万国以1124万元佣金收入、11.7 ％的市场份额高居榜首。

　　对于散户来说，网点多、规模大的券商是他们在办理指定交易时的首选。上海投资者金招娣说：“小券商的返佣比例 再高，我也不会到他们那里开户。大公司的服务好，也更可靠一些。”这大概也代表了大多数散户的心态。

　　大券商以承销、自营、经纪三大业务为支柱，经纪业务收入下降了，可以从承销和自营上挣回来。

　　与此相比，许多小券商的主要收入来源于经纪业务，有些甚至完全依赖佣金生存。在由佣金浮动制引发的市场争夺战 中，小券商固然拥有“船小好掉头”的优势，但实力方面的差距却将使其在最终的比拼中处于劣势。

　　眼下，大券商在第一轮的“佣金大战”中“按兵不动”，但业内人士预测，一旦这些航母级的券商“兴风作浪”，小 券商的“翻船”甚至“沉没”也许在所难免。(完)

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