三元顾问

　　本周股指的波动区域不大，但却有着十分重要的意义，一方面是成功逾越了半年线，并在形态上突破了前期盘整平台，使大盘由弱转强，另一方面，在热点板块上，完成了新旧热点的快速切换，消化了以深圳本地股板块为代表的热点板块回调所带来的压力，且从热点的这种切换中，看到了基金积极运作的迹象。经过本周的震荡盘整，为股指的进一步反弹作好了准备。

　　在股指强势基本确立的背景下，盘中时常出现轻度放量跳水的迹象，表明股指的走势带有较强的情绪化成份，投资者的心态不够稳定。股指在经过一段时期的反弹幅度超过25%之后，盘中的浮动筹码明显增多，在后市不明朗的情况下，出局观望策略占据了上风，抛压也随之加大。盘中恐慌性的杀跌也说明蛇年的下挫仍是投资者挥不去的阴影，即"一遭被蛇咬，十年怕草绳"的心理负担，同时，这种现象产生的另一个原因是盘中缺乏主流热点，使操作难度加大，本周是新旧热点正在积极切换关键时期，但切换并不顺畅，次新股板块虽爆发力和市场号召力较强，但没有大比例股本扩张相配合，行情的持续性大打折扣。医药板块、绩优板块等潜力板块虽有萌动，但力量偏弱，也需要有一个被市场认可的过程。而前期涨幅较大的板块均呈现回潮迹象，由此在热点上形成一个真空期。从外围的因素看，业绩滑坡、亏损的上市公司的年报陆续披露，下周三，招商银行的正式发行均对市场的心理面构成较大的压力，对股指产生短线冲击。盘中的这种震荡走势也含有部分主力故意打压的成份，以此加大筹码的换手，达到清洗浮筹和建仓的目的。总之，目前点位的震荡是大盘继续上攻所必不可少的。

　　股指周三在次新股的牵引下，突破平台，但周四、周五的上攻动能减弱，多方未能顺势上攻，呈现出欲涨乏力的特征，由此，平台突破的有效性在市场中引起了较大争论，笔者倾向于认为这次突破是自效的。首先这次平台与1520点处的平台突破存在较大差别。1520点的平台突破是借了两会召开的东风，且点位较低，外力的影响较大。而本周的突破更多地借助于市场自身的力量，而且是在招商银行发行的压力下产生的。虽突破时阳线实体很小，但这种突破得到了成交量的有效配合，确认了突破的有效性。且周四、周五虽收出了小阴线，但其位置均位于平台的上方，周五的回调时遇5日均线便快速反弹，就表明市场走势已逐步走强，只要股指不破5日均线，这种突破便是有效的，而两根小阴线则是对平台突破的回抽确认。从技术上看，目前的点位刚好是整个A浪下跌的0.382分位，且1680点上方是明显的成交密集区，股指运行至此产生一定幅度的震荡，对修复短线超买技术指标有较强的作用，也是十分正常和合理的。通过震荡来反复夯实股价，为股指的纵深反弹打实基础。

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