中信证券/黄涛

　　午后沪深两地大盘的走势延续了上午的窄幅整理，至尾盘沪市报收于1530.28点，成交量为82.66亿元，深市报收于3064.48点，成交量为49.50亿元。

　　从下午的热点看，除了房地产股及部分次新股继续走强外，随着秦岭水泥午后的急速拉升，带动了几只水泥股的走势，如福建水泥、华新水泥等，成为下午盘中的新贵。但由于秦岭水泥的老庄股身份，今天借用公司收购一家水泥厂的利好拉高，总有主力出货之嫌，预计该板块将难以持久。

　　从整个今天大盘的走势看，虽以阴线报收，但大盘的普涨行情，(以沪市为例，有652家上市公司以红盘报收，仅有35家翻绿)，应当说马年的首个交易日还是迎来了开门红。而从其走势看，由于前期的跳空缺口被填补，对于后市来说，也孕育了更多的想象空间。

　　如何把握后市，笔者在此做如下分析：1、巨幅震荡行情将很难再现。回顾去年的行情，受不确定因素影响，多次出现所谓黑色星期一，股指受政策影响多次出现单日大幅震荡行情。随着政策面的缓和，市场人气大为恢复，预计管理层的调控手段将相对温和，市场对政策消息的消化将象今天的走势一样，以较为理性的心态接受。只有在这样的基础上，股市的继续走暖才有希望。

　　2、热点板块将轮番表现。随着大盘的软着陆，个股、板块将有所分化，以往的网络股、高科技行情一枝独秀的局面将不会显现，代之以板块轮动，各领风骚。受降息及货币化分房政策的影响，房地产板块以率先启动，有望成为持续的热点之一。而统一指数的推出，为指标股行情的启动带来伏笔，另外，如西部概念股、上海本地股、次新股等，都有望成为市场的新宠，尤其是短线资金的偏爱。把握好上述两点，即可基本预测近期的行情走势，将以小幅震荡上扬走势为主，中短线操作有较多机会。

　　后市预测：由于将前期跳空缺口回补，为后市行情带来一定机会，短线看5日均线构筑了较强的下档支撑，上攻将受到60日均线(即1600点)的有力阻击，大盘将在该区间内进行整固，而热点将继续呈现散乱格局。由于深市房地产股相对于沪市的更加走强，预计后市深市的短线个股表现机会相对更多一些。

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