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MBO后公司内部财务结构的调整

http://finance.sina.com.cn 2002年01月28日 13:10 新浪财经

  经过管理者收购之后,由于涉及到股权的重大变更,与原公司相比,新公司在资产结构上会发生很大变化。MBO主要是通过借贷融资和杠杆收购来完成的,MBO的财务结构由先偿债务、后偿债务与股权三者构成,这些决定了MBO后新公司的财务结构。通过杠杆融资带来的高负债率,是摆在刚刚掌握自己命运的MBO管理者面前的首要问题。

  这种财务状况要求原公司的管理者具有较强的组织运作资本的能力,在MBO之后,要保
证原先融资方案的顺利实施,满足出资方的要求,增加出资方的信心。同时必须使所有者权益持有人看到融资初期确定的资本回报预期的可实现性。如果这方面没有做好,很有可能使公司陷入财务危机之中,给处在并不稳定的转型期的公司雪上加霜。这也正是利用高比例杠杆融资完成MBO的风险所在。因此,保证MBO之后,公司财务状况的稳定是管理层面临的重要任务。


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