网友 龚黎明

　　一、股市发展的大机会与多赢格局的形成

　　1350点是2250点的六折，这意味着什么，在2250点中国股市的流通市值为18000亿，在1350点则剩下了11000亿。一月28日国家金融会议的召开，必将为国有股减持提供明确的说法，其实可以估计方按是早有了，不过在会议上拍板而已。

　　国有股减持如果解决中国资本市场的根本问题则可以解决中国资本市场的根本问题，站在中国资本市场发展的长远角度来看，其本身应该是最大的利好。按目前的有共识且最有可能实施的按净资产为基价浮动的减持价格。到2001年10月底非流通的国有股和法人股及其它合计为3347。68亿股，而2001年中期每股净资产为2。6元。按此计算3347。68*2。6=8703。97亿元，即使按每股收益0。2元浮动8703。97*1。2=10444。97亿元。由此可见预计所有非流通股的市值为1万亿元左右。加上此时的流通股市值1。1万亿，其总市值不过为2。1万亿，其即使全部流通也不过比2200点时的流通市值高出3000亿。此时市盈率不到20倍，而现在的银行实际利率为1。8%，其投资价值由此可见，不用多说了。还有，绝大多数的国有股和法人股因为不会就此放弃对上市公司的控股权，所以是不愿意大规模的减持的。但是因为国有股和法人股具备了流通的身份，一种全流通的格局却由此形成。

　　二、中国资本市场的新生

　　半年来，证监委在监管力度方面大大加强了，通过监管发现并处理了证券市场的一些问题，一些违法违纪行为得到揭露和处理，另外在信息披露上，也在逐步加强规范，这些行动为今后证券市场和上市公司的规范与发展打下了良好的基础。

　　但是，中国资本市场最根本的问题国有股和法人股的流通问题得以解决是最重要的。

　　1、形成正常的中国资本市场。使资本市场得到正确的定位并发挥应有的作用。

　　2、发展，完善资本市场的合理机制。股权和经营权在一个公平层面上进行运作将大幅度提高中国资本市场的资本运作，使资金得到更高效益得使用。

　　3、促进上市公司的正常发展，提高上市公司的效益。

　　4、使国家资本得以进行良好的宏观调控，逐步淡出某些行业而集中力量发展一些战略性行业。

　　5、使投资者走向一个公平的跑道，中国的中小投资者在付出了极大的代价和痛苦后也许可以有更多的公平，市场应给于的公平了

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